امریکی معیشت ایک اہم مرحلے پر ہے. اور اس کی واضح جھلک ہر ماہ جاری ہونے والے کنزیومر پرائس انڈیکس US CPI Report کے اعداد و شمار میں نظر آتی ہے۔ اگست 2025 کے لیے جاری ہونے والی تازہ رپورٹ نے ایک بار پھر اس بات کی تصدیق کی ہے کہ ملک میں افراطِ زر (Inflation) میں مسلسل اضافہ ہو رہا ہے۔

لیکن یہ اعداد و شمار صرف ایک خبر نہیں ہیں؛ یہ مالیاتی منڈیوں، سرمایہ کاری کے فیصلوں اور عالمی معیشت کے لیے گہرے معنی رکھتے ہیں۔ ایک تجربہ کار سرمایہ کار کے طور پر، آپ کو صرف خبریں پڑھنا نہیں، بلکہ ان کے پیچھے چھپی گہری حقیقتوں کو سمجھنا ضروری ہے۔

اہم نکات (Key Points)

• اگست 2025 میں US CPI کی شرح 2.9% تک بڑھ گئی. جو کہ مارکیٹ کی توقعات کے عین مطابق تھی۔ یہ اضافہ جولائی کی 2.7% کی شرح سے زیادہ ہے۔

• ماہ بہ ماہ کی بنیاد پر، CPI میں 0.4% کا اضافہ ہوا. جس میں سب سے بڑا کردار رہائش (Shelter) اور خوراک (Food) کی قیمتوں نے ادا کیا۔

• کور CPI (Core CPI) ، جو کہ خوراک اور توانائی کی غیر مستحکم قیمتوں کو خارج کرتا ہے. سالانہ بنیاد پر 3.1% پر مستحکم رہا. جو جولائی کے اعداد و شمار سے مطابقت رکھتا ہے۔

• یہ اعداد و شمار فیڈرل ریزرو (Federal Reserve) کی آئندہ کی مانیٹری پالیسی (Monetary policy) پر گہرا اثر ڈالیں گے۔ یہ اس بات کا اشارہ ہے کہ فیڈرل ریزرو کو افراطِ زر کو کنٹرول میں لانے کے لیے اپنی حکمت عملی پر نظر ثانی کرنی پڑ سکتی ہے۔

US CPI Report کیا ہے اور اس کی اہمیت کیوں ہے؟

کنزیومر پرائس انڈیکس (CPI) ایک اہم اقتصادی اشارہ (Economic Indicator) ہے جو گھرانوں کی طرف سے خریدی جانے والی اشیاء اور خدمات کی قیمتوں میں اوسط تبدیلی کی پیمائش کرتا ہے۔ یہ انڈیکس افراطِ زر (Inflation) کی شرح کا تعین کرنے کے لیے استعمال ہوتا ہے، جو صارفین کی قوت خرید (Purchasing Power) کو براہِ راست متاثر کرتا ہے۔ مالیاتی منڈیوں اور مرکزی بینکوں کے لیے، US CPI Report ایک کرسٹل بال کی طرح ہے جو یہ بتاتا ہے کہ آیا قیمتیں قابو میں ہیں یا نہیں. اور اسی بنیاد پر مستقبل کی مانیٹری پالیسی کے فیصلے کیے جاتے ہیں۔

اگست 2025 کے CPI اعداد و شمار کا تفصیلی جائزہ

امریکی بیورو آف لیبر سٹیٹسٹکس (US Bureau of Labor Statistics) کی رپورٹ کے مطابق، اگست میں کل CPI 2.9% سالانہ پر آیا. جو کہ مارکیٹ کی توقعات کے مطابق تھا۔ لیکن ایک تجربہ کار سرمایہ کار کی نظر صرف ہیڈ لائن نمبر پر نہیں ہوتی. بلکہ اس کی گہرائی میں موجود جزئیات پر ہوتی ہے۔

1. CPI میں اضافے کی اہم وجوہات:

• رہائش (Shelter): US CPI Report کے مطابق، Inflation میں ماہانہ اضافے کا سب سے بڑا عنصر رہائش (Shelter) کی قیمتیں تھیں. جن میں 0.4% کا اضافہ ہوا۔ پناہ گاہ کی قیمتوں میں اضافہ افراطِ زر کی لچکدار نوعیت (Sticky Nature) کی طرف اشارہ کرتا ہے. جو اسے آسانی سے کم ہونے نہیں دیتا۔

• خوراک (Food): خوراک کی قیمتوں میں 0.5% کا ماہانہ اضافہ ہوا. جس میں گھر پر استعمال ہونے والی خوراک (Food at Home) میں 0.6% اور باہر کے کھانے (Food Away from Home) میں 0.3% کا اضافہ دیکھا گیا۔

• توانائی (Energy): توانائی کی قیمتیں بھی 0.7% بڑھیں، جس میں پٹرول (Gasoline) کی قیمتوں میں 1.9% کا نمایاں اضافہ شامل تھا۔

2. Core CPI کی اہمیت:

کور CPI (Core CPI) وہ انڈیکس ہے جو خوراک اور توانائی کی غیر مستحکم قیمتوں کو نکال کر حساب کیا جاتا ہے۔ یہ مارکیٹ کی بنیادی افراطِ زر (Underlying Inflation) کو ظاہر کرتا ہے۔ اگست میں کور CPI سالانہ بنیاد پر 3.1% پر برقرار رہا۔ یہ اس بات کا اشارہ ہے کہ اگرچہ توانائی اور خوراک کی قیمتوں میں وقتی اتار چڑھاؤ آ رہا ہے. لیکن مجموعی طور پر قیمتوں کا دباؤ برقرار ہے۔ یہی وہ نمبر ہے جس پر فیڈرل ریزرو سب سے زیادہ توجہ دیتا ہے۔

اس رپورٹ کا مارکیٹ اور فیڈرل ریزرو پر کیا اثر پڑے گا؟

جب US CPI Report کے اعداد و شمار توقعات کے مطابق آتے ہیں، تو مارکیٹ میں عموماً کوئی بڑا ردعمل نہیں ہوتا۔ تاہم، اس بار صورتحال کچھ مختلف ہو سکتی ہے۔

• فیڈرل ریزرو کی حکمت عملی: فیڈرل ریزرو کا بنیادی ہدف افراطِ زر کو 2% کی سطح پر لانا ہے۔ 2.9% کی موجودہ شرح ان کے ہدف سے اب بھی کافی اوپر ہے۔ اگرچہ کور CPI مستحکم ہے. لیکن مجموعی افراطِ زر میں اضافہ مرکزی بینک کے لیے ایک چیلنج ہے۔

• مارکیٹیں اب بھی شرح سود میں کمی (Rate Cut) کی توقع کر رہی ہیں. لیکن یہ اعداد و شمار فیڈرل ریزرو کو اپنی حکمت عملی پر زیادہ محتاط رہنے پر مجبور کر سکتے ہیں۔ ایک تجربہ کار تاجر جانتا ہے کہ مرکزی بینک کے بیانات اور عمل کا براہِ راست اثر اسٹاکس (Stocks) اور بانڈز (Bonds) سے لے کر کرنسیز (Currencies) تک ہر چیز پر پڑتا ہے۔

• ڈالر اور بانڈز پر اثر:

• افراطِ زر میں اضافے کے اعداد و شمار عام طور پر امریکی ڈالر کو مضبوط کرتے ہیں، کیونکہ یہ شرح سود میں کمی کی توقعات کو کم کر سکتے ہیں۔ اس کے ساتھ ہی، حکومتی بانڈز (Government Bonds) کی پیداوار (Yields) میں اضافہ ہو سکتا ہے. کیونکہ سرمایہ کار زیادہ منافع (Return) کا مطالبہ کرتے ہیں۔ یہ رجحان سرمایہ کاری کے فیصلوں میں ایک اہم کردار ادا کرتا ہے۔

ایک دہائی سے زائد عرصے کی ٹریڈنگ کے بعد میں نے ایک بات ہمیشہ دیکھی ہے. کہ CPI رپورٹ والے دن، مارکیٹ کا ردعمل اکثر پہلی نظر میں ظاہر ہونے والے ردعمل سے مختلف ہوتا ہے۔ پہلی چند منٹ کی تیزی یا مندی اکثر دھوکہ ہوتی ہے۔

ایک بار مجھے یاد ہے کہ ایک CPI رپورٹ توقع سے بہت زیادہ آئی تھی، جس پر ڈالر فوراً تیزی سے بڑھا. اور اسٹاک مارکیٹ گری۔ میں نے جلد بازی میں اپنا ایک پوزیشن بند کرنے کا فیصلہ کیا. لیکن صرف چند گھنٹوں بعد ہی مارکیٹ نے اپنی سمت تبدیل کر لی اور ڈالر کی مضبوطی ختم ہو گئی۔

اس سے یہ سبق ملا کہ اہم اقتصادی رپورٹس پر فوری ردعمل کی بجائے، مارکیٹ کے ردعمل کے مکمل طور پر ظاہر ہونے کا انتظار کرنا. اور پھر اس کی گہری وجوہات کو سمجھ کر فیصلہ کرنا زیادہ دانشمندی ہے۔ افراطِ زر کے یہ اعداد و شمار صرف ایک خبر نہیں ہوتے. یہ ایک معاشی کہانی ہوتے ہیں جو وقت کے ساتھ کھلتی ہے۔

مستقبل کے لیے سرمایہ کاری کی حکمت عملی

US CPI Report کی روشنی میں، سرمایہ کاروں کو اپنی حکمت عملی پر دوبارہ غور کرنا چاہیے۔

• متوازن سرمایہ کاری: ایسے دور میں جب افراطِ زر زیادہ ہو، آپ کو اپنی سرمایہ کاری کو متوازن (Diversified) رکھنا چاہیے۔ اسٹاکس میں سرمایہ کاری جاری رکھیں. لیکن ان شعبوں پر غور کریں جو افراطِ زر کے دباؤ کو برداشت کر سکتے ہیں. جیسے کہ ضروری اشیاء (Consumer Staples) یا وہ کمپنیاں جو اپنی قیمتیں بڑھانے کی صلاحیت رکھتی ہیں۔

• بانڈز اور سود کی شرحیں: بانڈز کی پیداوار پر نظر رکھیں. کیونکہ ان کا براہِ راست تعلق سود کی شرحوں کی توقعات سے ہے۔ جب افراطِ زر بڑھتا ہے تو یہ بانڈز کی قیمتوں کو متاثر کرتا ہے۔

• مارکیٹ کی نگرانی: فیڈرل ریزرو کے آئندہ بیانات اور آئندہ ماہ کے افراطِ زر کے اعداد و شمار کو بغور دیکھیں. کیونکہ یہ مارکیٹ کی آئندہ سمت کا تعین کریں گے۔

حرف آخر .

 US CPI Report کے اعداد و شمار ہمیں ایک بار پھر یہ یاد دلاتے ہیں کہ افراطِ زر کی جنگ ابھی ختم نہیں ہوئی۔ یہ اعداد و شمار نہ تو بہت اچھے ہیں. اور نہ ہی بہت خراب. بلکہ یہ ایک ایسے نقطہ نظر (steady state) کی نشاندہی کرتے ہیں. جہاں افراطِ زر آہستہ آہستہ کم ہو رہا ہے لیکن ابھی بھی مرکزی بینک کے ہدف سے کافی اوپر ہے۔ اس صورتحال میں، صبر اور ایک سوچ سمجھ کر تیار کی گئی حکمت عملی ہی کامیاب سرمایہ کار کا ہتھیار ہے۔

آپ کا کیا خیال ہے؟ کیا  US CPI Report کے یہ اعداد و شمار فیڈرل ریزرو کو شرح سود میں کمی کے اپنے فیصلے پر اثر انداز ہوں گے؟ اپنا نقطہ نظر کمنٹس میں ضرور بتائیں۔