پاکستان کی توانائی کی تاریخ میں ایک نیا باب اس وقت رقم ہوا جب The Hub Power Company Limited (HUBCO) نے اعلان کیا کہ اس کے CPEC-linked Thar Power Projects — یعنی Thar Energy Limited (TEL) اور ThalNova Power Thar (TN) — نے باضابطہ طور پر Project Completion Date (PCD) حاصل کرلی ہے۔ یہ پیش رفت نہ صرف HUBCO کے لیے ایک مالی کامیابی ہے بلکہ پاکستان کے توانائی کے تحفظ کے لیے ایک اہم سنگ میل بھی ہے۔

اہم نکات کا خلاصہ (Key Takeaways)

• HUBCO کے دو بڑے تھر کول فائرڈ پراجیکٹس — تھر انرجی لمیٹڈ (TEL) اور تھل نووا پاور تھر (پرائیویٹ) لمیٹڈ (TN) — نے باضابطہ طور پر پروجیکٹ کمپلیشن ڈیٹ (PCD) کا اعلان 31 اکتوبر 2025 کو کر دیا ہے۔

• مالیاتی اثر: پی سی ڈی (PCD) کا مطلب ہے کہ یہ پراجیکٹس اب حصص یافتگان کو منافع (Dividend) کی ادائیگی کے اہل ہو گئے ہیں. جو HUBCO کے شیئر ہولڈرز کے لیے طویل عرصے سے زیر التواء خوشخبری ہے۔

• سی پیک (CPEC) کی اہمیت: یہ دونوں 2x330MW پاور پلانٹس چائنا-پاکستان اقتصادی راہداری (CPEC) کے تحت ترجیحی منصوبے ہیں. جو ملک کی توانائی کی سیکیورٹی کو بڑھاتے ہیں۔

• مارکیٹ ردعمل: یہ اقدام حبکو کی انتظامی صلاحیت اور شیئر ہولڈر ویلیو (Shareholder Value) کے عزم کو ظاہر کرتا ہے، جو پاکستان اسٹاک ایکسچینج (PSX) میں اس کے اسٹاک کے لیے مثبت ہے۔

• آگے کا لائحہ عمل: سرمایہ کاروں کو منافع کی دستیابی، ریگولیٹری منظوریوں، اور کمپنی کی مجموعی قرض (Debt) کی صورتحال پر گہری نظر رکھنی چاہیے۔

HUBCO کے تھر پاور پروجیکٹس کی تکمیل کیا ہے؟

حب پاور کمپنی لمیٹڈ (HUBCO)، جو پاکستان کے سب سے بڑے آزاد بجلی پیدا کنندہ (Independent Power Producer – IPP) کے طور پر جانی جاتی ہے. نے اپنے تھر بیسڈ پراجیکٹس، تھر انرجی لمیٹڈ (TEL) اور تھل نووا پاور تھر (TN) کے لیے پروجیکٹ کمپلیشن ڈیٹ (Project Completion Date – PCD) کے حصول کا اعلان کیا ہے۔

پروجیکٹ کمپلیشن ڈیٹ (PCD) ایک رسمی اعلان ہے. جو یہ تصدیق کرتا ہے کہ پاور پلانٹ معاہدے میں طے شدہ تمام تعمیراتی اور مالیاتی شرائط کو پورا کر چکا ہے. اور اب پوری صلاحیت کے ساتھ کمرشل آپریشنز میں ہے۔

TEL اور TN، جو بالترتیب اکتوبر 2022 اور فروری 2023 سے پہلے ہی بجلی پیدا کر رہے تھے. کے لیے PCD کا حصول ایک اہم قانونی اور مالی سنگ میل ہے۔ یہ اعلان منصوبے کے قرض دہندگان (Lenders) کی رسمی منظوری سے کیا جاتا ہے. جس سے طویل مدتی قرض کی ادائیگی کے نظام اور سب سے اہم، سرمایہ کاروں کو منافع کی تقسیم (Dividend Distribution) کا راستہ صاف ہوتا ہے۔

پی سی ڈی (PCD) کیوں اہم ہے؟ سرمایہ کاروں کے لیے کیا معنی ہیں؟

پی سی ڈی کا حصول محض ایک دفتری کارروائی نہیں ہے. یہ HUBCO اور اس کے سرمایہ کاروں کے لیے ایک بڑا مالیاتی سنگ میل ہے۔

• منافع کی راہ ہموار: کمپنیاں عام طور پر PCD کے اعلان کے بعد ہی اپنے منافع کو شیئر ہولڈرز میں تقسیم کرنے کی اہل ہوتی ہیں۔ TEL اور TN کے شیئر ہولڈرز (جن میں HUBCO کی ایک بڑی ملکیت شامل ہے) کے لیے یہ ممکنہ طور پر منافع کی ادائیگی کا دروازہ کھولتا ہے.

• بشرطیکہ قابل تقسیم منافع (Distributable Profits) دستیاب ہوں. اور ضروری ریگولیٹری منظوریوں کا عمل مکمل ہو۔ یہ طویل مدتی سرمایہ کاروں کے لیے ایک بہت پرکشش نقطہ ہے۔

• پراجیکٹ کی تصدیق: یہ قرض دہندگان کی طرف سے ایک رسمی توثیق ہے. کہ یہ پراجیکٹس مالی اور تعمیراتی لحاظ سے کامیابی سے مکمل ہو چکے ہیں۔ یہ مستقبل کے منصوبوں کے لیے کمپنی کی مالیاتی ساکھ (Financial Credibility) کو مضبوط کرتا ہے۔

• مالی گارنٹی کا اثر: یاد رہے کہ HUBCO  نے حال ہی میں ان منصوبوں کو سپورٹ کرنے کے لیے $51 ملین تک کی مالی ضمانتیں (Financial Guarantees) فراہم کرنے کی منظوری دی تھی. تاکہ کسی بھی فنڈنگ کی کمی کو پورا کیا جا سکے۔ PCD کا حصول ان گارنٹیوں کے پیچھے موجود خطرہ (Risk) کو کم کرتا ہے. کیونکہ اب پراجیکٹ مالی طور پر زیادہ مستحکم سمجھے جائیں گے۔

HUBCO اور سی پیک: ملک کی توانائی کے منظر نامے پر اثرات.

یہ دونوں پراجیکٹس سی پیک (CPEC) کے تحت ترجیحی منصوبے (Priority Projects) ہیں۔ ان کی تکمیل ملک کے توانائی کے منظر نامے کے لیے وسیع تر اثرات رکھتی ہے۔

• مقامی ایندھن کا استعمال: TEL اور TN دونوں مائن ماؤتھ کول فائرڈ (mine-mouth coal-fired) پلانٹس ہیں. جو براہ راست تھر بلاک II کے مقامی کوئلے (Local coal) کو استعمال کرتے ہیں۔ اس سے مہنگے درآمد شدہ ایندھن (imported fuel) پر انحصار کم ہوتا ہے. جس سے ملک کے غیر ملکی زرمبادلہ کے ذخائر (Foreign Exchange Reserves) پر دباؤ کم ہوتا ہے۔

• توانائی کی سیکیورٹی: 660 میگاواٹ کی اضافی، قابل اعتماد بجلی کی پیداوار ملک کی توانائی کی سیکیورٹی (energy security) کو مضبوط کرتی ہے. خاص طور پر سندھ کے خطے میں جہاں یہ پلانٹس واقع ہیں۔ یہ سی پیک کے طویل مدتی اہداف، یعنی بنیادی ڈھانچے (infrastructure) اور توانائی کی مضبوطی کے ساتھ مکمل طور پر ہم آہنگ ہے۔

• ترقیاتی ماڈل: تھر کوئلے پر مبنی توانائی کے منصوبے پاکستان کی معاشی ترقی کے لیے گیم چینجر (Game-Changer) کے طور پر دیکھے جاتے ہیں۔ PCD کا بروقت حصول مستقبل کے ایسے منصوبوں کے لیے معیار (benchmark) قائم کرتا ہے. جس سے غیر ملکی اور مقامی سرمایہ کاری (Investment) کو مزید اعتماد ملتا ہے۔

ایک گہرا اور دور اندیش نقطہ نظر.

HUBCO کے تھر پاور پراجیکٹس کا PCD کا حصول صرف حبکو کے لیے ہی نہیں. بلکہ پاکستان کی توانائی اور فنانشل مارکیٹس کے لیے ایک ٹھوس پیش رفت ہے۔ ایک ماہر مالیاتی حکمت عملی ساز کے نقطہ نظر سے. یہ اقدام مارکیٹ کو یہ اشارہ دیتا ہے کہ سی پیک کے بڑے منصوبے اب صرف تعمیراتی مرحلے میں نہیں رہے. بلکہ وہ منافع بخش مالیاتی اثاثوں (Profitable Financial Assets) میں تبدیل ہو رہے ہیں۔

اصل چیلنج اب تکنیکی اور تعمیراتی نہیں. بلکہ ریگولیٹری اور آپریشنل ہے. منافع کی تقسیم کو آسانی سے یقینی بنانا اور ملک کے گردشی قرضے کے مسئلے سے نپٹنا۔ حبکو نے اپنے شیئر ہولڈرز کو بہترین ممکنہ قدر فراہم کرنے کا عزم ظاہر کیا ہے. سرمایہ کاروں کو اب اس عزم کے عملی نتائج دیکھنے کے لیے تیار رہنا چاہیے۔

آپ کس طرح منصوبہ بندی کرتے ہیں.؟ کیا آپ ان منافع بخش امکانات کی وجہ سے اپنے پورٹ فولیو (Portfolio) میں HUBCO کی پوزیشن کو بڑھانے پر غور کریں گے؟