کرپٹو مارکیٹ میں منگل کی صبح شدید ہلچل اُس وقت پیدا ہوئی. جب Bitcoin اچانک $90,000 کی حد کے نیچے پھسل گیا. اور چند لمحوں میں 2025 کا سارا منافع صفحۂ ہستی سے مٹا بیٹھا۔

صرف چھ ہفتے قبل Bitcoin تاریخ کی بلند ترین سطح $126,250 پر کھڑا تھا. مگر مارکیٹ کے بدلتے مزاج، مسلسل بے یقینی اور خطرناک Death Cross نے اس پورے منظرنامے کو ایک مالیاتی کہانی کی طرح الٹ کر رکھ دیا۔

رفتہ رفتہ سرمایہ کاروں کا اعتماد کمزور ہوا، ETF سرمایہ کاری رک گئی. اور Inflation کا خوف ایک بار پھر مارکیٹ میں بے چینی پھیلانے لگا—یوں Crypto Market ایک بار پھر جذباتی بھنور میں پھنس گئی۔

Bitcoin کا $90K سے نیچے کریش اور ‘ڈیٹھ کراس.

خلاصہ

• بٹ کوائن $89,420 کی کم ترین سطح پر گر گیا ہے. جو فروری کے بعد اس کی نچلی ترین قیمت ہے. اور حالیہ $126,250 کی ریکارڈ چوٹی سے ایک بڑا پلٹاؤ ہے۔

• "ڈیٹھ کراس” (Death Cross): 50-روزہ اور 200-روزہ موونگ ایوریجز (Moving Averages) کے کٹاؤ نے مندی کا تکنیکی اشارہ دیا ہے، جس سے مارکیٹ میں خوف بڑھ گیا ہے۔

• بنیادی عوامل (Fundamental Factors): امریکی اسپاٹ ETF میں فنڈز کا بہاؤ رک گیا ہے. اور ٹرمپ انتظامیہ کے محصولات (Tariffs) کی وجہ سے بڑھتی ہوئی مہنگائی (Inflation) کے خدشات نے فیڈرل ریزرو کی شرح سود میں کٹوتی کی توقعات کو کم کر دیا ہے۔

• مارکیٹ کا ردعمل: کرپٹو فئیر اینڈ گریڈ انڈیکس (Fear & Greed Index) "انتہائی خوف” (Extreme Fear) کی سطح پر پہنچ گیا ہے. جو 2022 کی مندی کے بعد سب سے کم ریڈنگ ہے۔

• آگے کیا؟ ماہرین مختصر مدت میں $86,000–$88,000 کی طرف مزید گراوٹ کا خطرہ دیکھتے ہیں. لیکن یہ بھی نوٹ کرتے ہیں. کہ شدید جذباتی جھٹکے (Sentiment Shocks) اکثر استحکام کے بعد ریلیف ریلی کا پیش خیمہ ثابت ہوتے ہیں۔

Bitcoin حالیہ صورتحال میں کیوں کریش ہوا؟

بٹ کوائن (Bitcoin) کی قیمت تاریخ کی بلند ترین سطح ($126,250) سے تیزی سے نیچے آئی. اور $90,000 کی نفسیاتی (Psychological) سطح سے نیچے گر گئی۔ اس گراوٹ کی بنیادی وجوہات تکنیکی (Technical) اور بنیادی (Fundamental) دونوں ہیں۔

• تکنیکی ٹرگر (Technical Trigger): قیمت کا $93,700 کی اہم سپورٹ (Support) کو دوبارہ حاصل کرنے میں ناکامی، اور 200-روزہ موونگ ایوریج (Moving Average) سے نیچے گرنا۔

• بنیادی دباؤ (Fundamental Pressure): امریکی اسپاٹ ETF میں فنڈز کا بہاؤ تقریباً دو ہفتوں سے سست پڑنا، اور مارکیٹ میں مہنگائی (Inflation) کے دوبارہ سر اٹھانے کا خدشہ. جس نے فیڈرل ریزرو (Federal Reserve) کی شرح سود میں کمی کی توقعات کو دھندلا دیا ہے۔

ڈیٹھ کراس (Death Cross) کیا ہے اور اس کی اہمیت کیا ہے؟

ڈیٹھ کراس (Death Cross) تکنیکی انالیسس (Technical Analysis) میں ایک مندی کا اشارہ (Bearish Signal) ہے۔ یہ اس وقت بنتا ہے. جب Bitcoin کی 50-روزہ موونگ ایوریج (50-Day Moving Average) اس کی 200-روزہ موونگ ایوریج (200-Day Moving Average) کو اوپر سے نیچے کی طرف کاٹتی ہے۔

• اشارے کی نوعیت: یہ اشارہ ظاہر کرتا ہے کہ قریبی مدت میں قیمت کا اوسط طویل مدت کے اوسط سے کم ہو گیا ہے. جو مارکیٹ میں مضبوط رفتار کی کمی (Loss of Strong Momentum) اور مندی کے رحجان (Bearish Trend) کے آغاز کا اشارہ ہے۔

• تاریخی اثر: اگرچہ یہ اشارہ ہمیشہ درست نہیں ہوتا. لیکن جب یہ کم ہوتی ہوئی لیکویڈیٹی (Liquidity) اور بنیادی منفی خبروں کے ساتھ آتا ہے. تو یہ عموماً کئی ہفتوں تک جاری رہنے والی قیمت میں کمی (Drawdown) کا سبب بنتا ہے۔

‘انتہائی خوف’ (Extreme Fear) کا مطلب کیا ہے اور یہ کیوں اہم ہے؟

کرپٹو فئیر اینڈ گریڈ انڈیکس (Crypto Fear & Greed Index) ، جو مارکیٹ کے جذباتی حالت کو ماپتا ہے. گر کر 11 کی سطح پر آ گیا ہے. جو "انتہائی خوف” (Extreme Fear) کو ظاہر کرتا ہے۔ یہ انڈیکس 2022 کی مندی (Bear Market) کے بعد سے سب سے کم ہے۔

• خوف کا پیمانہ: یہ ریڈنگ ظاہر کرتی ہے. کہ زیادہ تر ریٹیل ٹریڈرز (Retail Traders) اور سرمایہ کار خوفزدہ ہیں اور گھبراہٹ میں فروخت (Panic Selling) کر رہے ہیں۔

• اہمیت: شدید خوف کا یہ پیمانہ عموماً مارکیٹ کی نچلی سطح (Bottom) یا کپیچولیشن ایونٹ (Capitulation Event) کے قریب ہوتا ہے۔ ایک تجربہ کار سرمایہ کار کے نقطہ نظر سے، جب خوف اپنے عروج پر ہوتا ہے. تو اکثر یہ موقع آنے والا ہوتا ہے. جب قیمت کی اصلاح (Correction) ختم ہو سکتی ہے. لیکن وقت کا تعین کرنا ناممکن ہے۔

ETF بہاؤ اور افراط زر: بنیادی وجوہات

Bitcoin کے اس کریش کو محض تکنیکی عوامل تک محدود نہیں کیا جا سکتا. اسے بنیادی میکرو اکنامک (Macroeconomic) رجحانات اور ادارہ جاتی رویے (Institutional Behavior) نے بڑھایا ہے۔

1. رکے ہوئے ETF فنڈز (Stalled ETF Inflows)

• پہلے: اسپاٹ بٹ کوائن ETF (Exchange-Traded Funds) میں رواں سال کے اوائل میں $25 بلین سے زیادہ کی سرمایہ کاری ہوئی تھی۔

• اب: یہ بہاؤ تقریباً دو ہفتوں سے رک گیا (Flatlined) ہے۔ ادارہ جاتی سرمایہ کاروں (Institutional Investors) اور کارپوریٹ بیلنس شیٹ کے خریداروں نے اپنی خریداریوں کو روک دیا ہے۔ جب خریدنے کا دباؤ کم ہوتا ہے. تو فروخت کا دباؤ غالب آ جاتا ہے۔

2. مہنگائی کے بڑھتے ہوئے خدشات (Rising Inflation Concerns)

• سبب: ٹرمپ انتظامیہ کی جانب سے محصولات (Tariff Agenda) کو دوبارہ متعارف کرانے کے خدشات نے مارکیٹ کو پریشان کر دیا ہے۔

• اثر: ٹریڈرز کو خدشہ ہے کہ یہ محصولات مہنگائی (Inflation) کا ایک اور دور شروع کر سکتے ہیں، جس سے فیڈرل ریزرو کو اپنی شرح سود میں کمی (Rate Cuts) کو ملتوی کرنا پڑ سکتا ہے۔ اعلیٰ شرح سود (High-Interest Rates) کرپٹو جیسے خطرناک اثاثوں (Risk Assets) کے لیے منفی ہوتی ہے۔

Bitcoin کا اگلا ٹارگٹ کیا ہے؟

تکنیکی تجزیے اور مارکیٹ کے جذباتی حالت کو دیکھتے ہوئے، اگلی چند ہفتوں کا منظر نامہ خاصا نازک ہے۔

 دانیال تاپیئرو (Dan Tapiero) جیسے سرمایہ کاروں کا ماننا ہے. کہ اگرچہ مختصر مدت کی غیر یقینی صورتحال موجود ہے. لیکن بٹ کوائن کی مضبوط بنیادی باتیں (Strong Fundamentals) اور ادارہ جاتی دلچسپی (Institutional Interest) اس کے طویل المدتی امکانات (Long-Term Prospects) کی حمایت کرتی ہے۔ ان کے مطابق، یہ قلیل المدتی اتار چڑھاؤ صرف "شور” (Noise) ہے۔

یہ بھی مشاہدہ کیا جا رہا ہے کہ سرمایہ کاری کا کچھ دباؤ جو پہلے Bitcoin میں جاتا تھا. اب اسٹیبل کوائنز (Stablecoins) اور ٹوکنائزڈ حقیقی دنیا کے اثاثوں (Tokenized Real-World Assets) کی طرف منتقل ہو رہا ہے. سرمایہ کاروں کے لیے یہ ایک بدلتی ہوئی ترجیح کی نشاندہی ہے۔

اختتامیہ. 

مارکیٹ میں جب "انتہائی خوف” کی لہر آتی ہے. تو عام ریٹیل سرمایہ کار (Retail Investor) اکثر دو غلطیاں کرتے ہیں. گھبراہٹ میں فروخت کرنا، یا تمام خطرے کو نظرانداز کرتے ہوئے لالچ میں بڑی خریداری کرنا۔ ایک تجربہ کار مالیاتی بازار کے حکمت عملی ساز (Financial Market Strategist) کے طور پر، میری نصیحت ہمیشہ توازن (Balance) کی رہی ہے۔

اس گراوٹ کو ایک یاد دہانی کے طور پر دیکھیں. کہ خطرے کا انتظام (Risk Management) کیوں ضروری ہے۔ موجودہ صورتحال ایک عام مارکیٹ سائیکل (Market Cycle) کا حصہ ہے. جہاں منافع کی وصولی (Profit Taking) اور میکرو اکنامک خدشات مل کر ایک شدید اصلاح (Severe Correction) کا سبب بنے ہیں۔

اپنے پورٹ فولیو کا جائزہ لیں (Review Your Portfolio):

• کیا آپ اپنی سرمایہ کاری میں ہونے والے اس نقصان کو برداشت کر سکتے ہیں؟

• کیا آپ نے Bitcoin کے بنیادی اصولوں پر اپنا اعتماد کھو دیا ہے؟ اگر نہیں، تو شاید ہولڈنگ (Holding) جاری رکھنا دانشمندی ہے۔

یاد رکھیں، شدید جذباتی جھٹکے مارکیٹ کے عارضی ہوتے ہیں۔ وہ اثاثے جن کی مضبوط بنیادیں (Fundamentals) ہوتی ہیں. آخر کار بحال ہو جاتے ہیں۔ فی الحال، نیا سرمایہ کاری کرنے سے پہلے ETF بہاؤ اور میکرو ڈیٹا میں استحکام کا انتظار کرنا ایک محتاط حکمت عملی (Prudent Strategy) ہوگی۔

آپ کی حکمت عملی کیا ہے؟ اس موجودہ مارکیٹ کے اتار چڑھاؤ کے تناظر میں آپ اپنے کرپٹو پورٹ فولیو کی منصوبہ بندی کیسے کر رہے ہیں؟ ہمیں نیچے تبصروں میں بتائیں۔