پاکستان اسٹاک ایکسچینج (PSX) میں سرمایہ کاروں کے لیے جمعرات کا دن ایک ڈراؤنا خواب ثابت ہوا جب بینچ مارک KSE100 انڈیکس میں 3,500 پوائنٹس کی بڑی گراوٹ دیکھی گئی۔ یہ مندی ایک ایسے وقت میں آئی ہے. جب عالمی سطح پر جیو پولیٹیکل تناؤ (geopolitical tensions) اور ملکی سطح پر افراط زر کے بوجھ نے مارکیٹ کے جذبات کو بری طرح متاثر کیا ہے۔ اس بلاگ میں ہم ماہرانہ نقطہ نظر سے ان وجوہات کا جائزہ لیں گے. جنہوں نے مارکیٹ کو اس نہج پر لا کھڑا کیا۔

اہم نکات.

• بڑی گراوٹ: KSE100 انڈیکس 3,500 پوائنٹس (2.25%) گر کر 152,011 کی سطح پر بند ہوا۔

• عالمی وجوہات: امریکی صدر کے ایران سے متعلق سخت بیانات اور مشرق وسطیٰ میں جنگ کے سائے نے عالمی اور مقامی مارکیٹ کو ہلا کر رکھ دیا۔

• معاشی عوامل: پاکستان میں سی پی آئی انفلیشن (CPI inflation) کا 7.3% تک پہنچنا اور شرح سود میں کمی کی امیدیں ختم ہونا مندی کی بڑی وجہ بنی۔

• سیکٹرز پر اثر: سیمنٹ، بینکنگ، اور آئل اینڈ گیس جیسے بڑے شعبوں میں شدید فروخت کا دباؤ (Selling Pressure) دیکھا گیا۔

PSX میں اچانک مندی کیوں آئی؟

پاکستان اسٹاک ایکسچینج میں حالیہ کریش کی سب سے بڑی وجہ عالمی سیاسی غیر یقینی صورتحال ہے۔ جب بھی مشرق وسطیٰ جیسے حساس خطے میں جنگ کے بادل منڈلاتے ہیں، سرمایہ کار "محفوظ سرمایہ کاری” (safe-haven assets) کی طرف بھاگتے ہیں اور اسٹاک جیسے رسکی اثاثوں سے پیسہ نکال لیتے ہیں۔

جیو پولیٹیکل تناؤ اور عالمی اثرات

امریکی صدر ڈونلڈ ٹرمپ کے حالیہ بیان نے، جس میں انہوں نے ایران کو "پتھر کے زمانے” میں بھیجنے کی دھمکی دی، عالمی منڈیوں میں کھلبلی مچا دی۔ اس بیان کے بعد خام تیل (Crude Oil) کی قیمتوں میں اضافے کا خدشہ پیدا ہو گیا ہے. جو پاکستان جیسی درآمدات پر منحصر معیشت کے لیے زہرِ قاتل ہے۔

PSX میں مندی کی بنیادی وجہ امریکی صدر کے ایران کے خلاف سخت بیانات، عالمی سطح پر تیل کی سپلائی میں رکاوٹ کا خوف، اور ملک میں بڑھتی ہوئی افراط زر ہے جس نے سرمایہ کاروں کا اعتماد متزلزل کر دیا ہے۔

ٹرپل تھریٹ (Triple Threat): مارکیٹ کے تین بڑے دشمن

مارکیٹ کے ماہرین اس صورتحال کو "ٹرپل تھریٹ” قرار دے رہے ہیں۔

• امریکہ ایران کشیدگی: آبنائے ہرمز (Strait of Hormuz) کے بند ہونے کا خطرہ، جہاں سے دنیا کا 20% تیل گزرتا ہے۔

• تیل کی قیمتوں میں اضافہ: عالمی سطح پر خام تیل مہنگا ہونے سے پاکستان کا تجارتی خسارہ (Trade Deficit) بڑھنے کا خدشہ۔

• مہنگائی (Inflation): پاکستان میں افراطِ زر کی شرح 7.3% تک پہنچ گئی ہے. جس نے اسٹیٹ بینک کی جانب سے شرح سود (Interest Rate) میں ممکنہ کمی کے امکانات کو فی الحال ختم کر دیا ہے۔

بطور ایک مارکیٹ اسٹریٹجسٹ، میں نے 2008 اور 2020 کے کریشز میں بھی یہی پیٹرن دیکھا ہے. کہ جب بھی جیو پولیٹیکل رسک بڑھتا ہے. ٹیکنیکل انالیسس (Technical Analysis) سے زیادہ سینٹیمنٹ (Sentiment) اہمیت اختیار کر جاتا ہے۔ ایسی صورتحال میں بنیادی اصول (Fundamentals) وقتی طور پر پس پشت چلے جاتے ہیں. اور خوف مارکیٹ کو لیڈ کرتا ہے۔

سیکٹر وائز تجزیہ: کن کمپنیوں کو سب سے زیادہ نقصان ہوا؟

جمعرات کے سیشن میں تقریباً تمام بڑے سیکٹرز سرخ نشان میں رہے۔

انڈیکس کے بڑے نام جیسے OGDC، PPL، اور MCB میں جارحانہ سیلنگ دیکھی گئی. جس نے انڈیکس کو 150,022 کی انٹرا ڈے کم ترین سطح تک پہنچا دیا۔

کیا یہ وقت خریدنے کا ہے یا انتظار کرنے کا؟ (Is it Time to Buy?)

سرمایہ کاروں کے ذہن میں سب سے بڑا سوال یہی ہے کہ کیا اس گراوٹ کو ایک موقع (Buying Opportunity) سمجھا جائے؟

ٹیکنیکل ویو (Technical View)

ٹیکنیکل طور پر، مارکیٹ نے 155,000 کی سطح سے ریجیکشن لی ہے۔ اب 150,000 ایک اہم سپورٹ (support level) ہے. اگر مارکیٹ اس سے نیچے بند ہوتی ہے تو ہم مزید 5,000 سے 7,000 پوائنٹس کی گراوٹ دیکھ سکتے ہیں۔

ماہرانہ مشورہ

موجودہ حالات میں "Wait and Watch” کی پالیسی بہترین ہے۔ جب تک جیو پولیٹیکل صورتحال واضح نہیں ہوتی. نئی پوزیشنز بنانے میں احتیاط برتنی چاہیے۔ بڑے سرمایہ کار (Institutional Investors) فی الحال سائیڈ لائن ہونا پسند کر رہے ہیں۔

عالمی تناظر اور آبنائے ہرمز کی اہمیت

ایران اور امریکہ کے درمیان کشیدگی صرف دو ملکوں کا مسئلہ نہیں ہے۔ آبنائے ہرمز (Strait of Hormuz) عالمی توانائی کی شہ رگ ہے۔ اگر ایران اس راستے کو بلاک کرتا ہے تو ایشیائی معیشتیں، بالخصوص پاکستان اور بھارت، بری طرح متاثر ہوں گے۔ یہی وجہ ہے کہ عالمی اسٹاک فیوچرز (Global Futures) میں بھی کمی دیکھی جا رہی ہے۔

حرف آخر.

PSX میں 3,500 پوائنٹس کی گراوٹ ایک واضح انتباہ ہے. کہ مارکیٹ اب صرف مقامی خبروں پر نہیں بلکہ عالمی حالات پر چل رہی ہے۔ اگرچہ گزشتہ روز 6,700 پوائنٹس کا فائدہ ہوا تھا. لیکن آج کی مندی نے اس خوشی کو ختم کر دیا ہے۔ سرمایہ کاروں کو چاہیے کہ وہ اپنے پورٹ فولیو کو ڈائیورسیفائی (Diversify) کریں اور اسٹاپ لاس (Stop Loss) کا سختی سے استعمال کریں۔

آپ کا کیا خیال ہے؟ کیا مارکیٹ 150,000 کی سطح کو برقرار رکھ پائے گی یا ہم مزید مندی دیکھیں گے؟ اپنی رائے نیچے کمنٹس میں ضرور دیں۔