امریکی افراطِ زر اور فیڈ کے سخت مؤقف سے USD/JPY میں تیزی، جاپانی ین کمزور

امریکی ڈالر نے جمعرات کو جاپانی ین کے مقابلے میں اپنی برتری برقرار رکھی، جبکہ USD/JPY جوڑی 158.00 کے قریب دو ہفتوں کی بلند ترین سطح پر ٹریڈ کرتی رہی۔ مارکیٹ میں بڑھتی ہوئی توقعات کہ امریکی فیڈرل ریزرو رواں سال شرح سود میں کمی نہیں کرے گا، ڈالر کو مسلسل سہارا دے رہی ہیں، جس کے نتیجے میں جاپانی ین دباؤ کا شکار ہے۔

امریکی افراطِ زر کے تازہ اعداد و شمار نے سرمایہ کاروں کے خدشات کو مزید بڑھا دیا ہے۔ اپریل میں امریکی کنزیومر پرائس انڈیکس (CPI) بڑھ کر 3.8 فیصد سالانہ سطح پر پہنچ گیا، جو تقریباً تین برس کی بلند ترین سطح ہے۔ اس مضبوط مہنگائی نے مارکیٹ کی ان توقعات کو تقریباً ختم کر دیا ہے کہ فیڈ جلد شرح سود میں کمی کرے گا۔

فیڈ کی پالیسی توقعات کو سمجھنے کے لیے یہ بنیادی تعلق اہم ہے:

جہاں حقیقی شرح سود، مہنگائی کی توقعات اور مرکزی بینک کی پالیسی ایک دوسرے پر اثر انداز ہوتے ہیں۔ بلند افراطِ زر کی وجہ سے فیڈ پر شرح سود بلند رکھنے کا دباؤ بڑھ جاتا ہے، جو امریکی ڈالر کو مضبوط بناتا ہے۔

امریکی ڈالر انڈیکس (DXY)، جو ڈالر کی قدر کو چھ بڑی کرنسیوں کے مقابلے میں ماپتا ہے، اس ہفتے تقریباً 0.72 فیصد اضافے کے ساتھ 98.55 کے قریب پہنچ گیا۔ ڈالر کی اس مضبوطی کا سب سے زیادہ اثر جاپانی ین پر پڑا، جو بڑی کرنسیوں میں سب سے زیادہ کمزور کارکردگی دکھا رہا ہے۔

دوسری جانب جاپان سے آنے والی خبریں ین کو کچھ حد تک سہارا دے رہی ہیں۔ بینک آف جاپان (BoJ) کی اپریل میٹنگ کے “Summary of Opinions” میں اشارہ دیا گیا کہ آئندہ جون اجلاس میں شرح سود میں اضافے کا امکان موجود ہے، اگرچہ مشرقِ وسطیٰ کی غیر یقینی صورتحال اب بھی تشویش کا باعث ہے۔ اس کے باوجود سرمایہ کار سمجھتے ہیں کہ فی الحال Fed امریکی شرح سود جاپان کے مقابلے میں کہیں زیادہ پرکشش ہیں، جس سے سرمایہ امریکہ کی جانب منتقل ہو رہا ہے۔

USD/JPY کی حرکت کو سادہ انداز میں یوں بھی ظاہر کیا جا سکتا ہے:

جب امریکی ڈالر مضبوط اور جاپانی ین کمزور ہو تو USD/JPY اوپر جاتا ہے، جیسا کہ اس وقت مارکیٹ میں دیکھا جا رہا ہے۔

سرمایہ کار اب امریکی ریٹیل سیلز ڈیٹا کے منتظر ہیں، جو امریکی صارفین کے اخراجات کی رفتار کو ظاہر کرے گا۔ اپریل کے لیے 0.5 فیصد اضافے کی توقع کی جا رہی ہے، جبکہ گزشتہ ریڈنگ 1.7 فیصد تھی۔ اگر اعداد و شمار توقعات سے بہتر آئے تو ڈالر کو مزید سپورٹ مل سکتی ہے، جس سے USD/JPY نئی بلند سطحیں چھو سکتا ہے۔

اسی دوران امریکی صدر Donald Trump اور چینی صدر Xi Jinping کی ملاقات بھی مارکیٹ کی توجہ کا مرکز بنی ہوئی ہے۔ سرمایہ کار امید کر رہے ہیں کہ تجارتی تعلقات اور جغرافیائی سیاسی کشیدگی پر مثبت پیش رفت عالمی مارکیٹ کے رجحان کو متاثر کر سکتی ہے۔