جاپانی معیشت اس وقت ایک تاریخی موڑ پر کھڑی ہے۔ Bank of Japan (BoJ) کے گورنر کازوؤ یوایڈا (Kazuo Ueda) نے تازہ ترین بیان میں یہ واضح کر دیا ہے. کہ اگر معاشی اعداد و شمار ان کی توقعات کے مطابق رہے. تو وہ شرح سود (Interest Rates) میں مزید اضافے کے لیے تیار ہیں۔ یہ بیان ایک ایسے وقت میں آیا ہے. جب عالمی مارکیٹ میں ین (Yen) کی قدر میں اتار چڑھاؤ دیکھا جا رہا ہے. اور سرمایہ کار جاپان کی اگلی چال کا بے صبری سے انتظار کر رہے ہیں۔

اہم نکات (Key Points)

• شرح سود میں اضافہ: اگر مہنگائی اور معاشی ترقی ہدف کے مطابق رہی تو Bank of Japan شرح سود میں بتدریج اضافہ جاری رکھے گا۔

• اجرتوں میں اضافہ: گورنر یوایڈا کے مطابق، تنخواہوں میں اضافہ اور قیمتوں میں استحکام جاپانی معیشت کی بہتری کے لیے کلیدی ستون ہیں۔

• مانیٹری پالیسی میں تبدیلی: جاپان اپنی دہائیوں پرانی ‘نرم مانیٹری پالیسی’ (Easy Monetary Policy) کو ختم کر کے نارمل حالات کی طرف بڑھ رہا ہے۔

• مارکیٹ پر اثر: USDJPY کی جوڑی فی الحال 159.20 کے قریب مستحکم ہے. لیکن سود میں اضافے کی خبر ین کو مضبوط کر سکتی ہے۔

بینک آف جاپان کا نیا رخ کیا ہے؟

بینک آف جاپان کے گورنر کازوؤ یوایڈا نے Bloomberg کی ایک حالیہ رپورٹ میں اس بات کی تصدیق کی ہے. کہ جاپان اب اپنی مانیٹری پالیسی کو ایڈجسٹ کرنے کے عمل کو جاری رکھے گا۔ ان کا کہنا تھا کہ "اگر ہمارا معاشی آؤٹ لک (Outlook) درست ثابت ہوتا ہے. تو ہم شرح سود میں اضافہ جاری رکھیں گے۔”

یہ بیان اس بات کی علامت ہے کہ جاپان اب منفی یا صفر شرح سود کے دور سے مکمل طور پر باہر نکلنا چاہتا ہے۔ فاریکس مارکیٹ (Forex Market) میں اس کا مطلب یہ ہے کہ ین کی سپلائی کو کنٹرول کیا جائے گا. تاکہ قیمتوں میں استحکام آ سکے۔

یہاں میرا تجربہ یہ کہتا ہے کہ جب بھی بینک آف جاپان کے گورنر ‘آؤٹ لک’ کی بات کرتے ہیں. تو وہ صرف Inflation نہیں بلکہ امریکہ اور جاپان کے درمیان ‘انٹرسٹ ریٹ ڈیفرینشل’ (Interest Rate Differential) کو بھی دیکھ رہا ہوتا ہے۔ ماضی میں، جب بھی جاپان نے سختی کی کوشش کی، عالمی مارکیٹ میں اتار چڑھاؤ نے انہیں پیچھے ہٹنے پر مجبور کیا، لیکن اس بار اجرتوں کا ڈیٹا (Wage Data) غیر معمولی طور پر مضبوط ہے۔

شرح سود کیوں بڑھائی جا رہی ہے؟ (Why are Interest Rates Rising?)

جاپان میں شرح سود بڑھانے کی بنیادی وجہ مہنگائی (Inflation) اور اجرتوں (Wages) کے درمیان ایک مثبت تعلق پیدا کرنا ہے۔ گورنر یوایڈا کا خیال ہے کہ.

• قیمتوں میں اعتدال پسند اضافہ: جاپان چاہتا ہے کہ مہنگائی 2% کے ہدف کے قریب مستحکم رہے۔

• تنخواہوں میں اضافہ: جب کمپنیوں کے منافع بڑھتے ہیں. تو وہ ملازمین کی تنخواہیں بڑھاتی ہیں. جس سے عوام کی قوتِ خرید میں اضافہ ہوتا ہے۔

• معاشی استحکام: طویل مدتی شرح نمو (Long-term growth) کے لیے ضروری ہے. کہ مانیٹری پالیسی بہت زیادہ ڈھیلی نہ ہو۔

جاپانی معیشت کے کلیدی اشارے

فاریکس مارکیٹ اور USD/JPY پر اثرات (Impact on Forex & USD/JPY)

گورنر کے بیان کے بعد، USDJPY کی جوڑی 159.20 کی سطح پر دیکھی گئی ہے۔ مارکیٹ کے شرکاء اس وقت دوہری کشمکش کا شکار ہیں۔ ایک طرف امریکی فیڈرل ریزرو (Federal Reserve) کی پالیسی ہے. اور دوسری طرف بینک آف جاپان کا سخت رویہ (Hawkish Stance)۔

کیا ین (JPY) مضبوط ہوگا؟

اگر مارکیٹ کو یقین ہو جائے کہ جاپان واقعی شرح سود بڑھانے میں سنجیدہ ہے. تو ہم ڈالر کے مقابلے میں ین کی قدر میں تیزی سے اضافہ دیکھ سکتے ہیں۔ ٹیکنیکل تجزیہ (Technical Analysis) کے مطابق، 160.00 کی سطح ایک نفسیاتی مزاحمت (Psychological Resistance) ہے، جہاں سے مارکیٹ ریورس ہو سکتی ہے۔

میں نے اپنے 10 سالہ کیریئر میں دیکھا ہے کہ Bank of Japan اکثر زبانی مداخلت (Verbal Intervention) کا سہارا لیتا ہے۔ جب USDJPY 160 کے قریب پہنچتا ہے. تو جاپانی حکام صرف بیانات سے مارکیٹ کو گرانے کی کوشش کرتے ہیں۔ ٹریڈرز کو چاہیے کہ وہ صرف بیانات پر بھروسہ نہ کریں بلکہ اصل ریٹ ہائیک (Actual Rate Hike) کا انتظار کریں۔

کیا جاپان کی معیشت سود میں اضافے کو برداشت کر سکے گی؟

گورنر یوایڈا کا ماننا ہے کہ معیشت میں بہتری کے آثار واضح ہیں۔ اگرچہ قرضوں کی لاگت بڑھے گی، لیکن تنخواہوں میں اضافے سے صارفین کی طلب (Consumer Demand) برقرار رہے گی. جو معیشت کو سہارا دے گی۔

جاپانی اسٹاک مارکیٹ (Nikkei 225) پر اس کا ملا جلا اثر پڑ سکتا ہے۔ برآمدات کرنے والی کمپنیوں کے لیے مضبوط ین تھوڑا نقصان دہ ہو سکتا ہے. لیکن مالیاتی اداروں (Financial Institutions) کے لیے شرح سود میں اضافہ منافع بخش ثابت ہوگا۔

مستقبل کی پیش گوئی اور حکمت عملی (Future Outlook & Strategy)

مستقبل میں ہمیں جاپان کے کنزیومر پرائس انڈیکس (CPI) اور لیبر مارکیٹ کے ڈیٹا پر گہری نظر رکھنی ہوگی۔ اگر مہنگائی 2% سے اوپر برقرار رہتی ہے. تو اگست یا ستمبر کی میٹنگ میں شرح سود میں 0.25% کا اضافہ ممکن ہے۔

تاجروں کے لیے مشورہ:

1. رسک مینجمنٹ (Risk Management): ین کی جوڑیوں میں ٹریڈنگ کرتے وقت ‘اسٹاپ لاس’ (Stop Loss) کا لازمی استعمال کریں۔

2. نیوز ٹریکنگ (News Tracking): بینک آف جاپان کی ہر پریس کانفرنس اور گورنر کے بیانات کو بغور سنیں۔

3. سینٹیمنٹ انالیسس (Sentiment Analysis): یہ دیکھیں کہ کیا بڑی بینکس اور انسٹی ٹیوشنل انویسٹرز ین خرید رہے ہیں یا نہیں۔

حرف آخر.

گورنر کازوؤ یوایڈا کا بیان اس بات کی تصدیق ہے کہ Bank of Japan اب اپنی معاشی سمت تبدیل کر رہا ہے۔ شرح سود میں اضافے کا راستہ (Rate-hike path) اب بھی برقرار ہے. بشرطیکہ معاشی ڈیٹا ساتھ دے۔ یہ صورتحال فاریکس ٹریڈرز کے لیے بڑے مواقع اور خطرات دونوں پیدا کرتی ہے۔

جاپان کی یہ مانیٹری پالیسی صرف ان کے ملک تک محدود نہیں ہے. بلکہ یہ عالمی کیری ٹریڈ (Carry Trade) کو بھی متاثر کر سکتی ہے. جس سے عالمی مارکیٹوں میں لیکویڈیٹی (Liquidity) کم ہو سکتی ہے۔

آپ کا کیا خیال ہے؟ کیا Bank of Japan واقعی اس سال شرح سود میں مزید اضافہ کر پائے گا. یا عالمی کساد بازاری (Recession) کے خوف سے وہ پیچھے ہٹ جائے گا؟ نیچے کمنٹس میں اپنی رائے کا اظہار کریں۔