فاریکس (Forex) مارکیٹ میں امریکی ڈالر (USD) اور جاپانی ین (JPY) کے درمیان جاری رسہ کشی اس وقت ایک اہم موڑ پر ہے، خاص طور پر USDJPY جوڑی میں۔ امریکی ڈالر کی مسلسل کمزوری اور بینک آف جاپان (BoJ) کی جانب سے شرح سود میں اضافے کی بڑھتی ہوئی توقعات جاپانی ین کو مضبوط کر رہی ہیں. جس سے USDJPY کا ریٹ 156.00 کی اہم نفسیاتی سطح (Psychological Level) سے گر گیا ہے۔

مارکیٹ اب امریکی ملازمتوں کے اعداد و شمار (Jobs Data) اور سروسز سیکٹر کے اہم اشاریوں پر گہری نظر رکھے ہوئے ہے. جو مستقبل کی شرح سود (Interest Rate) کی سمت کا تعین کریں گے۔

خلاصہ (Key Points)

• USDJPY کی گراوٹ: یہ جوڑی 156.00 کی مزاحمتی سطح (Resistance Level) سے واپس 155.50 کی طرف گر رہی ہے. جس کی بنیادی وجہ امریکی ڈالر (USD) کی وسیع پیمانے پر کمزوری ہے۔

• امریکی ڈالر کی کمزوری کی وجہ: فیڈرل ریزرو (Fed) کی جانب سے شرح سود میں کمی کی توقعات (Dovish Expectations) امریکی ڈالر پر دباؤ ڈال رہی ہیں. کیونکہ امریکی معیشت کی رفتار سست پڑنے کے اشارے مل رہے ہیں۔

• جاپانی ین کی مضبوطی: بینک آف جاپان (BoJ) کے گورنر کازو یودا (Kazuo Ueda) کے دسمبر میں شرح سود بڑھانے کے اشاروں نے جاپانی ین کو بولی (bid) میں رکھا ہے. جو اس کی طلب کو بڑھا رہا ہے۔

• آگے اہم ڈیٹا: مارکیٹ اب امریکی ADP جابز رپورٹ اور ISM سروسز PMI پر توجہ مرکوز کیے ہوئے ہے. یہ دونوں معاشی اشارے (Economic Indicators) فیڈ (Fed) کے آئندہ فیصلوں پر بڑا اثر ڈالیں گے۔

• مرکزی بینکوں کا اختلاف: امریکی فیڈ کی جانب سے شرح سود کم کرنے اور BoJ کی جانب سے بڑھانے کا واضح فرق (Monetary Policy Divergence) طویل مدتی میں USDJPY کی تیزی کو محدود رکھ سکتا ہے۔

USDJPY  نفسیاتی سطح 156.00 سے کیوں گرا؟

USDJPY کا 156.00 کی سطح کو چھونے کے بعد تیزی سے واپس پلٹنا کئی عوامل کا نتیجہ ہے۔ یہ سطح محض ایک عدد نہیں. بلکہ تکنیکی انالیسس (Technical Analysis) اور مارکیٹ کے کھلاڑیوں کے لیے ایک اہم رکاوٹ (Major Hurdle) ہے۔

USDJPY میں گراوٹ کی بنیادی وجہ امریکی ڈالر کی وسیع پیمانے پر کمزوری ہے. جو فیڈرل ریزرو کی جانب سے دسمبر میں شرح سود میں کمی (rate cut) کی بڑھتی ہوئی توقعات سے پیدا ہوئی ہے۔

اس کے برعکس، بینک آف جاپان کے گورنر کازو یودا کے دسمبر میں شرح سود بڑھانے کے واضح اشارے نے جاپانی ین (JPY) کی کشش (Appeal) کو بڑھا دیا ہے۔ یہ دو بڑے مرکزی بینکوں (Central Banks) کی پالیسیوں کا اختلاف (Policy Divergence) USDJPY پر دباؤ ڈال رہا ہے. جس نے 156.00 کی سطح پر موجود منافع لینے والوں (Profit Takers) کو اپنی طرف متوجہ کیا. اور جوڑی کو نیچے دھکیل دیا۔

1. امریکی ڈالر کی کمزوری اور نرم فیڈ توقعات

نومبر کے ISM مینوفیکچرنگ پرچیزنگ مینیجرز انڈیکس (PMI) نے مسلسل نویں مہینے مینوفیکچرنگ سرگرمی میں سکڑاؤ (Contraction) کو ظاہر کیا ہے۔ اس ڈیٹا نے امریکی معیشت کی رفتار سست ہونے کی تصدیق کی ہے۔

کمزور معاشی ڈیٹا فیڈرل ریزرو پر اگلے ہفتے شرح سود میں کمی لانے کے لیے دباؤ ڈالتا ہے۔ مارکیٹ میں ڈووِش (Dovish) توقعات مضبوط ہو رہی ہیں. جو امریکی ڈالر کی قدر کو گرا رہی ہیں۔ ایک سست معیشت میں، کم شرح سود کا امکان ہوتا ہے. جس سے ڈالر کم پرکشش ہو جاتا ہے۔

ایک تجربہ کار ٹریڈر کے طور پر، میں نے دیکھا ہے. کہ جب بھی ISM مینوفیکچرنگ PMI 50 سے نیچے ہوتا ہے. اور خاص طور پر جب ملازمتوں کے ذیلی اشاریے (Employment Sub-Indicators) کمزور ہوں. تو فوری طور پر مارکیٹ میں شرح سود میں کمی کی بات ہونا شروع ہو جاتی ہے۔ اس کا مطلب ہے کہ اداروں (Institutions) نے اپنی ڈالر کی پوزیشنز (Positions) کو ہلکا کرنا شروع کر دیا ہے۔

2. BoJ کی سختی اور ین کی مضبوطی کا امکان

اس کے برعکس، بینک آف جاپان (BoJ) سخت مالیاتی پالیسی (Monetary Tightening) کی طرف گامزن نظر آتا ہے۔ گورنر ایودا نے واضح کیا کہ بینک دسمبر میں شرح سود بڑھانے کے "فوائد اور نقصانات” کا جائزہ لے رہا ہے۔ یہ غیر متوقع طور پر سخت تبصرے (Hawkish Comments) ین (Yen) کے لیے مضبوطی کا باعث بنے ہیں۔ اگر BoJ شرح سود بڑھاتا ہے. تو یہ ایک دہائی سے زیادہ عرصے میں ان کی پہلی بڑی تبدیلی ہوگی۔

BoJ کے اقدام کا اثر: شرح سود میں اضافہ جاپانی حکومتی بانڈز (JGBs) کی پیداوار (yields) کو بڑھاتا ہے. جس سے جاپانی اثاثے (Assets) زیادہ پرکشش ہوتے ہیں. اور یہ رجحان جاپانی ین کو مضبوط کرتا ہے۔

تکنیکی نقطہ نظر: USDJPY کی سپورٹ اور مزاحمت.

USDJPY کا جوڑا 156.00 کے قریب مضبوط مزاحمت (Strong Resistance) کا سامنا کر رہا ہے۔ تکنیکی نقطہ نظر سے، یہ ایک ایسی سطح ہے. جہاں شارٹ سیلرز (short sellers) تیزی سے سرگرم ہوتے ہیں۔

تکنیکی خلاصہ:

USDJPY کا مومینٹم (Momentum) کم ہو رہا ہے۔ جب تک یہ جوڑا 156.00 کی سطح کو فیصلہ کن طور پر عبور نہیں کرتا. فروخت کا دباؤ (Selling Pressure) برقرار رہنے کا امکان ہے۔

نیچے کی جانب، 155.50 کا سپورٹ ٹوٹنے سے 154.65 کی طرف راستہ کھل سکتا ہے۔ اس کے برعکس، 156.00 سے اوپر کا واضح بریک آؤٹ صرف ایک نرم امریکی ڈالر کے ماحول میں ہی ممکن ہے۔

مالیاتی پالیسی میں اختلاف کا اثر.

فیڈ کا شرح سود کم کرنے کی طرف رجحان اور BoJ کا شرح سود بڑھانے کی طرف رجحان ایک مضبوط مالیاتی پالیسی کا اختلاف (Monetary Policy Divergence) پیدا کر رہا ہے۔

• فیڈ (Fed): شرح سود میں کٹوتی (Rate Cuts) کا مطلب ہے کہ امریکی ڈالر سے حاصل ہونے والا منافع کم ہو جائے گا۔

• BoJ: شرح سود میں اضافہ (Rate Hikes) کا مطلب ہے کہ جاپانی ین سے حاصل ہونے والا منافع بڑھ جائے گا۔

جب جاپانی ین پر زیادہ منافع ملے گا اور امریکی ڈالر پر کم، تو عالمی سرمایہ کار (Global Investors) ڈالر بیچ کر Yen خریدنا شروع کر دیں گے. جو USDJPY کی طویل مدتی تیزی کو محدود کرنے کے لیے ایک طاقتور محرک (Powerful Catalyst) ثابت ہو گا۔

تجربہ بتاتا ہے کہ کرنسی مارکیٹ میں شرح سود کا اختلاف ہمیشہ ایک ڈرائیونگ فورس رہا ہے. اور فی الحال، یہ رجحان USDJPY کو ایک نئی سمت دے رہا ہے۔

مستقبل کی سمت.

USDJPY کا مستقبل اب مختصر مدت میں آج کے امریکی معاشی اعداد و شمار پر منحصر ہے۔ اگر ADP اور ISM سروسز PMI دونوں توقع سے کمزور رہے. تو امریکی ڈالر کو شدید دھچکا لگے گا. اور USDJPY تیزی سے 154.65 کی طرف گر سکتا ہے۔

طویل مدت میں، بنیادی عوامل (Fundamental Factors) جاپانی ین کے حق میں مضبوط ہو رہے ہیں۔ فیڈ کی ڈووِش توقعات اور BoJ کے سخت اقدامات کا امتزاج (Combination) USDJPY کے لیے ایک بڑی رکاوٹ ہے۔ ٹریڈرز کو اس بات کا خیال رکھنا چاہیے. کہ 156.00 ایک اہم مزاحمت ہے. اور ین کی مضبوطی کا رجحان غالب آنے کا امکان ہے۔ اس وقت، ڈالر کی تیزی پر محتاط رویہ (Cautious Approach) اختیار کرنا ہی دانشمندی ہے۔