اس مضمون میں ہم تجزیہ کریں گے. کہ امریکی ڈالر (USD) کے مقابلے میں جاپانی ین (JPY) کیوں مضبوط ہو رہا ہے. اور USDJPY کرنسی پیئر 156.00 کی سطح سے نیچے کیوں آیا ہے۔ اس بڑی تبدیلی کے پیچھے امریکی فیڈرل ریزرو (Fed) کی جانب سے آئندہ سال شرح سود میں کمی کا امکان اور بینک آف جاپان (BoJ) کی جانب سے جلد شرح سود میں اضافے (Rate Hike) کی توقعات کا اہم کردار ہے۔

مارکیٹ میں پائے جانے والے ان بنیادی عوامل (Fundamental Factors) اور تکنیکی سطحوں (Technical Levels) کو سمجھنا ہر ٹریڈر کے لیے ضروری ہے تاکہ وہ اپنے ٹریڈ پلان کو مؤثر بنا سکے۔

خلاصہ (Key Points)

• USD/JPY میں گراوٹ: یہ جوڑا 156.00 سے نیچے آ گیا ہے. جس کی بنیادی وجہ فیڈرل ریزرو کا ‘ڈوِش’ (Dovish) نقطہ نظر اور آئندہ سال شرح سود میں کٹوتی کی بڑھتی ہوئی توقعات ہیں۔

• جاپانی ین کی طاقت: بینک آف جاپان کی جانب سے اگلے ہفتے کی ملاقات میں پالیسی کو معمول پر لانے (Policy Normalization) اور شرح سود میں اضافے کا بڑھتا ہوا امکان ین (JPY) کو بڑے پیمانے پر کمزور ہونے سے روک رہا ہے۔

• فیڈ کا ‘ڈوِش’ رویہ: فیڈ چیئر جیروم پاول کے محتاط بیانات نے USD کو دو ماہ کی کم ترین سطح کے قریب رکھا ہے. خاص طور پر امریکی لیبر مارکیٹ (US labor market) کے حوالے سے خطرات کی نشاندہی کے بعد۔

• اہم تکنیکی سطحیں (Key Technical Levels): اوپر کی جانب، 156.00 ایک فوری مزاحمت (Resistance) کا کام کر رہا ہے. جبکہ نیچے کی جانب، 155.00 کی نفسیاتی سطح (Psychological Mark) ایک اہم سپورٹ (Support) ہے۔

• آگے کیا؟: مارکیٹ کی توجہ اب اگلے ہفتے ہونے والی بینک آف جاپان کی پالیسی میٹنگ پر مرکوز ہے. جو USDJPY کے لیے اگلی بڑی سمت طے کرے گی۔

امریکی ڈالر کی کمزوری کیوں اور Fed کے آئندہ اقدامات کا کیا مطلب ہے؟

USDJPY weakens ہونے کی سب سے بڑی وجہ امریکی ڈالر (USD) کی وسیع کمزوری ہے۔ یہ کمزوری Federal Reserve کی جانب سے آنے والے سال میں شرح سود میں کمی کے امکانات کے نتیجے میں سامنے آئی ہے۔

حال ہی میں فیڈ نے اپنی دو روزہ پالیسی میٹنگ کے اختتام پر شرح سود میں 25 بنیادی پوائنٹس کی متوقع کمی کی. اور اگرچہ 2026 کے لیے صرف ایک مزید کٹوتی کا اشارہ دیا گیا. لیکن سرمایہ کار فیڈ چیئر جیروم پاول کے نسبتاً نرم (Dovish) تبصروں کے پیش نظر 2026 میں مزید دو کٹوتیوں کی امید کر رہے ہیں۔

پاول نے اس بات پر زور دیا کہ امریکی لیبر مارکیٹ کو نمایاں خطرات لاحق ہیں. اور فیڈ نہیں چاہتا کہ اس کی پالیسی روزگار کی تخلیق (Job Creation) کو متاثر کرے۔ یہ نقطہ نظر امریکی ڈالر کو دو ماہ کی کم ترین سطح کے قریب رکھتا ہے. جو USDJPY پیئر کے لیے ایک بڑی رکاوٹ ہے۔ ٹریڈرز اب FOMC کے دیگر بااثر اراکین کی تقریروں پر نظر رکھے ہوئے ہیں. تاکہ شرح سود کے آئندہ راستے کے بارے میں مزید اشارے مل سکیں۔

میرے 10 سال کے تجربے میں، میں نے دیکھا ہے. کہ جب بھی Fed چیئر اپنے روایتی سخت لہجے (Hawkish Tone) سے ہٹ کر لیبر مارکیٹ کے خطرات یا معاشی سست روی کا ذکر کرتے ہیں. مارکیٹیں شرح میں کٹوتی کی توقعات کو تیزی سے آگے بڑھاتی ہیں۔

یہ ‘ڈوِش سگنل’ ڈالر پر فوری دباؤ ڈالتا ہے. یہاں تک کہ اگر Fed کا باضابطہ ‘ڈوِٹ پلاٹ’ (Dot Plot) زیادہ کٹوتیوں کا اشارہ نہ دے رہا ہو۔ الفاظ کا انتخاب یہاں اعداد و شمار سے کہیں زیادہ طاقتور ہو سکتا ہے. خاص طور پر قیاس آرائیوں (Speculation) پر مبنی کرنسی مارکیٹ میں۔

بینک آف جاپان کی پالیسی نارملائزیشن اور ین کا کردار

USDJPY weakens ہونے میں جاپانی ین (JPY) کی ممکنہ طاقت کا بھی اہم کردار ہے۔ اگرچہ عالمی ‘رسک-آن’ ماحول (Risk-on Environment) روایتی طور پر محفوظ پناہ گاہ (Safe-Haven) سمجھے جانے والے ین کو کمزور کرتا ہے. لیکن بینک آف جاپان (BoJ) کی جانب سے جلد شرح سود میں اضافے (Rate Hike) کی بڑھتی ہوئی توقعات ین کی قدر میں مزید گراوٹ کو روک رہی ہیں۔

BoJ کی شرح میں اضافے کی توقع کیوں بڑھ رہی ہے؟

1. افراط زر کا دباؤ: حال ہی میں جاری ہونے والے کارپوریٹ گڈز پرائس انڈیکس (Corporate Goods Price Index) نے اشارہ دیا. کہ جاپان میں Inflation تاریخی سطح سے اوپر برقرار ہے۔

2. گورنر اُوِیدا کا بیان: بینک آف جاپان کے گورنر کازو اُوِیدا (Kazuo Ueda) نے حال ہی میں کہا کہ مرکزی بینک کے بنیادی اقتصادی اور قیمتوں کے نقطہ نظر کے مادی ہونے کا امکان آہستہ آہستہ بڑھ رہا ہے۔ اس بیان کو پالیسی نارملائزیشن کی حمایت کے طور پر دیکھا جا رہا ہے۔

ٹریڈرز اب بڑے پیمانے پر اگلے ہفتے 18 دسمبر سے شروع ہونے والی دو روزہ BoJ کی مانیٹری پالیسی میٹنگ سے پہلے JPY کے خلاف جارحانہ شرطیں لگانے سے گریز کر رہے ہیں۔

اگر BoJ اپنے انتہائی نرم مانیٹری پالیسی (Ultra-Loose Monetary Policy) سے باہر نکلنے کا کوئی بھی اشارہ دیتا ہے. تو JPY میں ایک بڑی تیزی (Rally) دیکھنے کو مل سکتی ہے. جس سے USDJPY weakens ہو کر نیچے کی طرف ایک اہم موڑ لے سکتا ہے۔

USDJPY تکنیکی تجزیہ (Technical Analysis)

تکنیکی نقطہ نظر سے، USDJPY پیئر میں آنے والے دنوں میں ایک اہم موڑ (Critical Turning Point) نظر آ رہا ہے۔ ٹریڈرز کو درج ذیل کلیدی سطحوں (Key Levels) پر گہری نظر رکھنی چاہیے۔

• اوپر کی جانب (Upside): اگر پیئر 156.00 کی سطح سے اوپر مستحکم ہو جاتا ہے. تو یہ شارٹ کورنگ (short-covering) کو متحرک کر سکتا ہے. اور قیمتوں کو 157.00 کی سطح تک لے جا سکتا ہے. جس کے بعد نومبر میں ٹچ کی گئی 158.00 کی سطح کو ٹیسٹ کیا جا سکتا ہے۔

نیچے کی جانب (Downside): ریچھوں (Bears) کو تازہ شرطیں لگانے سے پہلے 155.00 کی نفسیاتی مارک سے نیچے ایک واضح قبولیت (Acceptance) کا انتظار کرنا چاہیے۔ اس سطح سے نیچے، USDJPY تیزی سے 154.35 (ماہانہ گہرائی) کی طرف گراوٹ دکھا سکتا ہے. اور پھر ممکنہ طور پر 153.60 کی سپورٹ کی طرف بڑھ سکتا ہے۔

مارکیٹ کا آئندہ لائحہ عمل

USDJPY پیئر اس وقت Fed کے ڈوِش جھکاؤ اور BoJ کے ممکنہ شرح میں اضافے کی توقعات کے درمیان پھنسا ہوا ہے۔ یہ صورتحال اس بات کی عکاسی کرتی ہے. کہ بنیادی عوامل (Fundamentals) کس طرح تکنیکی سطحوں کو توڑنے یا برقرار رکھنے میں اہم کردار ادا کرتے ہیں۔

امریکی ڈالر کی فروخت کا غالب جذبہ (Prevailing Bearish Sentiment) اس وقت تک USDJPY پر دباؤ برقرار رکھے گا. جب تک کہ BoJ کی میٹنگ کوئی واضح نتیجہ نہ دے دے۔

مارکیٹ میں موجودہ منظر نامہ ٹریڈرز سے انتہائی احتیاط کا تقاضا کرتا ہے۔ کسی بھی بڑی شرط لگانے سے پہلے، اگلے ہفتے کے BoJ کے اعلان کا انتظار کرنا دانشمندی ہو گی۔

یہ ایک ایسا وقت ہے. جب مارکیٹ اپنی سمت تبدیل کر سکتی ہے۔ پرانے تجربے سے پتہ چلتا ہے. کہ بڑے مرکزی بینک کے فیصلوں سے پہلے مارکیٹ میں جھکاؤ (Bias) بنانا خطرناک ہو سکتا ہے. کیونکہ مرکزی بینک Surprise کرنے کی صلاحیت رکھتے ہیں۔

آپ کس طرح منصوبہ بندی کرتے ہیں؟ کیا آپ کو لگتا ہے کہ BoJ واقعی اس ہفتے حیران کر دے گا، یا Fed کی جانب سے کٹوتی کی توقعات ہی کافی ہیں؟ ہمیں کمنٹس میں بتائیں۔