بدھ کے ایشیائی سیشن میں USDJPY 154.00 سے اوپر اپنی مضبوط پوزیشن برقرار رکھے ہوئے ہے۔ امریکی ڈالر میں نئی طلب اس وقت سامنے آئی جب امریکی حکومت کے ممکنہ Shutdown Deal پر امیدیں بڑھنے لگیں۔ دوسری جانب جاپانی Yen کمزور دکھائی دے رہا ہے. کیونکہ مارکیٹ میں توقع کی جا رہی ہے. کہ جاپان اپنی مالیاتی پالیسی میں مزید Fiscal Largesse دکھائے گا، جبکہ BoJ کی جانب سے شرح سود میں اضافہ اب تاخیر کا شکار نظر آ رہا ہے۔

USDJPY کی موجودہ مضبوطی ایک سادہ معاشی توازن کا نتیجہ ہے. ایک طرف امریکی ڈالر (USD) مضبوط طلب  (Demand) میں ہے. اور دوسری طرف جاپانی ین (JPY) کی مسلسل فروخت (Selling) جاری ہے۔ قیمت کا 154.00 سے اوپر رہنا اس بات کا اشارہ ہے. کہ مارکیٹ ین کی کمزوری کو عارضی نہیں، بلکہ ساختی (Structural) سمجھ رہی ہے۔

موجودہ صورتحال میں عالمی سرمایہ کاروں کے لیے سب سے بڑا سوال یہ ہے. کہ آیا Fed اپنے سخت مالیاتی رویے کو برقرار رکھے گا یا نہیں. اور ساتھ ہی BoJ کس وقت پالیسی میں تبدیلی کرے گا۔ اگر جاپان نے مالیاتی محرکات کو بڑھایا اور شرح سود میں اضافہ مؤخر کیا. تو USDJPY کی موجودہ سطح صرف آغاز ثابت ہو سکتی ہے۔

خلاصہ

• USDJPY کی قیمت 154.00 سے اوپر رہنے کی بنیادی وجہ بینک آف جاپان (BoJ) کی شرح سود (Interest Rate) میں مزید اضافے کی توقعات میں کمی ہے۔

• جاپان کی نئی حکومت، وزیر اعظم (PM) سناء تاکاچی کی قیادت میں، سابق PM شنزو آبے کے اقتصادی اصولوں (Abenomics) کے مطابق، بڑے حکومتی اخراجات (Fiscal Largesse) کی توقعات کو بڑھا رہی ہے. جس سے ین (JPY) پر مزید فروخت کا دباؤ پڑ رہا ہے۔

• امریکی ڈالر (USD) کو امریکی حکومت کے شٹ ڈاؤن کے خاتمے کے ایک ممکنہ معاہدے پر امید سے تقویت مل رہی ہے. حالانکہ ڈالر انڈیکس (DXY) مختصر طور پر کمزور ہوا ہے۔

• BoJ کے ایک مشیر نے دسمبر میں شرح سود بڑھانے کو "خطرناک” قرار دیا ہے. جنوری یا مالی سال 2026 میں اضافے کو زیادہ عملی قرار دیا ہے۔

• آگے چل کر، سرمایہ کاروں کی توجہ امریکی اقتصادی اعداد و شمار، خاص طور پر PPI اور دیگر معاشی ریلیز پر مرکوز ہو گی. جو فیڈرل ریزرو (Fed) کی آئندہ مانیٹری پالیسی (Monetary Policy) پر اثر انداز ہوں گے۔

USDJPY میں مضبوطی کی بنیادی وجوہات اور ڈرائیورز

USDJPY کا 154.00 کی سطح پر ڈٹا رہنا مارکیٹ کے دو اہم عوامل پر اعتماد کی عکاسی کرتا ہے. جاپان میں مالیاتی فراوانی اور بینک آف جاپان کی سخت مانیٹری پالیسی میں تاخیر۔

سرمایہ کار دیکھ رہے ہیں کہ جاپان کی نئی سیاسی قیادت بڑے پیمانے پر عوامی اخراجات کے حق میں ہے. جو ین پر مزید دباؤ ڈالے گی۔ امریکی ڈالر کو بھی امریکی سیاسی استحکام کی امیدوں سے تازہ ڈیمانڈ مل رہی ہے، جس سے اس جوڑی میں تیزی کا رجحان برقرار ہے۔

1. جاپانی ین کی کمزوری: "مالیاتی فراوانی” اور BoJ کی تاخیر

جاپانی ین کی مسلسل گراوٹ کی سب سے بڑی وجہ بینک آف جاپان (BoJ) کی شرح سود (Interest Rate) کو بڑھانے کے حوالے سے مارکیٹ کی امیدوں کا دم توڑنا ہے۔

• BoJ کی شرح سود میں اضافے کی تاخیر:

  • BoJ سے قریبی تعلق رکھنے والے اور وزیر اعظم کے اقتصادی مشیر تاکوجی ایدا نے واضح طور پر خبردار کیا ہے. کہ دسمبر میں شرحوں کو بڑھانا "خطرناک” (Risky) ہو سکتا ہے۔

  • انہوں نے جنوری یا مالی سال 2026 کو شرحوں میں اضافے کے لیے زیادہ "عملی” (Feasible) وقت قرار دیا ہے۔

  • مارکیٹ میں "خطرناک” جیسے الفاظ کا استعمال اکثر مرکزی بینک کی طرف سے ایک غیر رسمی رہنمائی (Informal Guidance) کے طور پر دیکھا جاتا ہے۔ یہ قیاس آرائیوں پر پانی پھیرتا ہے اور یہ سگنل دیتا ہے کہ BoJ فی الحال اپنی انتہائی ڈھیلی پالیسی (Ultra-Loose Policy) کو برقرار رکھنے میں زیادہ آرام دہ ہے۔

میرا دس سال کا تجربہ بتاتا ہے کہ جب بھی کوئی مرکزی بینک، خاص طور پر BoJ، قریبی مستقبل کے لیے اپنی پالیسی میں تبدیلی کو "خطرناک” قرار دیتا ہے. تو یہ بنیادی طور پر ٹریڈرز کو اس سمت میں جانے سے روکنے کی کوشش ہوتی ہے۔

میں نے دیکھا ہے کہ مارکیٹیں ایسے غیر رسمی بیانات کو اکثر سرکاری فیصلوں سے زیادہ اہمیت دیتی ہیں. کیونکہ یہ نیت (Intention) کو ظاہر کرتے ہیں۔ ایک تجربہ کار ٹریڈر کے طور پر، میں ایسے بیانات کو ین کی مزید فروخت کے لیے ایک مضبوط سگنل سمجھتا ہوں.

وزیر اعظم سناء تاکاچی اور مالیاتی فراوانی (Fiscal Largesse):

• وزیر اعظم تاکاچی نے سابق PM شنزو آبے کی اقتصادی پالیسیوں (Abenomics) کی پیروی کرنے کا رجحان دکھایا ہے۔ آبے نومکس کا ایک بنیادی اصول اعلیٰ عوامی اخراجات (Higher Public Spending) اور مالیاتی توسیع (Fiscal Expansion) رہا ہے۔

• یہ توقع کہ حکومت بڑے پیمانے پر پیسہ خرچ کرے گی. (جسے عام طور پر "مالیاتی فراوانی” کہا جاتا ہے). جاپانی ین پر مزید نیچے کا دباؤ ڈالتی ہے۔ حکومتی اخراجات بڑھنے کے لیے جاپان کو مزید قرض لینا پڑے گا. جس سے ین کی قدر کم ہو گی۔

2. امریکی ڈالر کو تقویت: حکومتی استحکام کی امید اور ڈیٹا پر توجہ

امریکی ڈالر (USD) بھی USDJPY کی قیمت کو بلند رکھنے میں ایک اہم کردار ادا کر رہا ہے۔

• امریکی حکومت کے شٹ ڈاؤن کا خاتمہ:

  • امریکی سینیٹ (Senate) نے حکومتی فنڈنگ بل (Government Funding Bill) کی منظوری دے دی ہے. اور اسے اب ایوان نمائندگان (House of Representatives) میں بھیج دیا گیا ہے۔

  • اگرچہ یہ عمل مکمل نہیں ہوا، لیکن مارکیٹ میں اس بات پر رجائیت (Optimism) ہے. کہ حکومتی شٹ ڈاؤن جلد ہی ختم ہو جائے گا۔ سیاسی استحکام کی یہ امید امریکی ڈالر کی طلب کو بڑھا رہی ہے۔

  • فوری مگر عارضی کمی: اس بڑی خبر کے باوجود، ڈالر انڈیکس (DXY) یورپی سیشن کے دوران مختصر طور پر 99.55 کے قریب آ کر تھوڑا سا نیچے ٹریڈ ہوا ہے۔ یہ ایک معمولی تکنیکی ایڈجسٹمنٹ (Technical Adjustment) ہو سکتی ہے. نہ کہ رجحان میں تبدیلی۔

• آئندہ امریکی اقتصادی ریلیزز پر نظر:

  • حکومتی شٹ ڈاؤن کی وجہ سے رکی ہوئی امریکی اقتصادی رپورٹس اب جاری ہونا شروع ہوں گی۔

  • سرمایہ کاروں کی توجہ خاص طور پر جمعہ کو آنے والے اکتوبر کے پروڈیوسر پرائس انڈیکس (PPI) ڈیٹا پر ہوگی۔

  • USDJPY BoJ Fiscal Policy کی حرکیات کے برعکس، امریکہ میں مضبوط اقتصادی اعداد و شمار فیڈرل ریزرو (Fed) کی مانیٹری پالیسی کے نقطہ نظر (Monetary Policy Outlook) کو متاثر کریں گے۔ اگر PPI توقع سے زیادہ مضبوط آتا ہے. تو یہ افراط زر (Inflation) کے دباؤ کو ظاہر کرے گا. اور Fed کی جانب سے شرح سود میں اضافے کے امکانات کو دوبارہ بڑھا سکتا ہے. جو USDJPY کو مزید تقویت دے گا۔

تکنیکی جائزہ (Technical Overview): 154.40 ایک اہم سطح

USDJPY تکنیکی طور پر بھی ایک مضبوط رجحان (Strong Trend) کو ظاہر کر رہا ہے۔

• رجحان کی تصدیق: یہ جوڑا ایشیائی سیشن میں 154.40 کی سطح تک پہنچا ہے. جو تقریباً نو ماہ کی بلند ترین سطح ہے۔ یہ مارکیٹ میں خریداروں کی مضبوطی (Bullish Strength) کو واضح طور پر ظاہر کرتا ہے۔

• مزاحمت اور حمایت: 154.40 کے ارد گرد کا علاقہ اب ایک اہم مزاحمتی سطح (Resistance Level) بن چکا ہے۔ اگر قیمت اس سے اوپر برقرار رہتی ہے. تو یہ ممکنہ طور پر اگلے ہدف کی طرف بڑھ سکتی ہے۔ تاہم، 154.00 کی سطح اب ایک مضبوط نفسیاتی اور تکنیکی حمایتی سطح (Support Level) کے طور پر کام کرے گی۔

مارکیٹس میں 154.00 جیسی "گول اعداد” کی سطح (Round Number Levels) نفسیاتی طور پر بہت اہم ہوتی ہیں۔ ایک بار جب ایک مضبوط بنیادی محرک کی وجہ سے قیمت ان سطحوں کو توڑتی ہے. اور ان سے اوپر بند ہوتی ہے. تو یہ ایک بڑے رجحان کے الٹ جانے یا استحکام (Consolidation) کے بجائے تسلسل (Continuation) کا اشارہ دیتا ہے۔

ایک ماہر کے طور پر، میں جانتا ہوں کہ 154.00 سے اوپر کا تسلسل شارٹ سیلرز (Short Sellers) کو مزید گھبراہٹ میں مبتلا کرے گا. جس سے فروخت اور خریداری کا دباؤ ایک سائیکل میں مزید قیمت کو بڑھا سکتا ہے.

مستقبل کی سمت. 

سرمایہ کاروں اور ٹریڈرز کو آئندہ ہفتے کے اہم واقعات پر گہری نظر رکھنی چاہیے۔

حکمت عملی کے ساتھ توازن

USDJPY BoJ Fiscal Policy کی مشترکہ قوتیں اس جوڑی کو مضبوطی سے بلند رکھنے کے لیے کام کر رہی ہیں۔ جاپان سے آنے والی مالیاتی فراوانی کی توقعات اور BoJ کی واضح تاخیر کا سگنل جاپانی ین کے لیے ایک دوہرا دھچکا ہے۔

جب تک امریکہ میں اقتصادی اعداد و شمار مضبوط رہتے ہیں. اور فیڈ (Fed) کی سخت پالیسی کا خطرہ برقرار رہتا ہے. یا جاپان میں پالیسی شفٹ (Policy Shift) کا کوئی واضح اشارہ نہیں ملتا، USDJPY کا رجحان بلند رہنے کا امکان ہے۔

ایک تجربہ کار مالیاتی منڈی کے ماہر کے طور پر، میں مشورہ دوں گا کہ کسی بھی وقت کی اونچائی (Highs) پر قلیل مدتی اصلاح (Short-Term Correction) کے امکان کو نظر انداز نہ کریں.  تاہم، بنیادی رجحان ین کی کمزوری کی طرف جھکا ہوا ہے۔

ایک توازن نقطہ نظر یہ ہے کہ تیزی کے رجحان کے خلاف جانے کے بجائے، کسی بھی اہم کمی (Pullback) کو مزید خریداری کے مواقع (Buying Opportunities) کے طور پر دیکھا جائے۔ مارکیٹ ہمیشہ وہی کرتی ہے. جو فنڈامنٹلز (Fundamentals) اور حکومتی پالیسیاں اسے کرنے پر مجبور کرتی ہیں۔

آپ کا کیا خیال ہے؟ کیا آپ کو لگتا ہے کہ جاپان کی مالیاتی توسیع (Fiscal Largesse) BoJ کو جلد ہی اپنی پالیسی تبدیل کرنے پر مجبور کرے گی. یا امریکی اقتصادی اعداد و شمار ہی USDJPY کی سمت کا تعین کریں گے؟