بدھ کے ایشیائی سیشن میں USDJPY دوبارہ سرخ زون میں داخل ہوا. جب کرنسی جوڑی نے 152.00 کی سطح سے مسترد ہونے کے بعد 151.50 کی طرف رخ کیا۔ جاپان کی نئی وزیراعظم Sanae Takaichi کے انتخاب کے بعد Japanese Yen میں اتار چڑھاؤ دیکھنے میں آیا تھا. تاہم اب سرمایہ کار محتاط رویہ اپنائے ہوئے ہیں. کیونکہ ملک میں Political Uncertainty اور اقتصادی پالیسیوں کے بارے میں ابہام برقرار ہے۔

اہم خلاصہ (Key Points)

• USDJPY مسترد: جاپانی ین کی طرف سے بحالی کی معمولی کوشش کے بعد USDPY  اہم مزاحمتی سطح  152.00 سے مسترد ہو کر 151.50 کی سطح کی طرف لوٹ آیا ہے۔

• جاپان کی نئی قیادت: سانائ تاکاچی (Sanae Takaichi) کے نئی وزیر اعظم منتخب ہونے کے بعد بھی، حکومت کو پارلیمنٹ میں سادہ اکثریت (Simple Majority) حاصل نہیں ہے. جس سے اہم اقتصادی اصلاحات (Economic Reforms) کے منظور ہونے پر غیر یقینی صورتحال برقرار ہے. اور ین کی کمزوری برقرار ہے۔

• BoJ کی حکمت عملی: افراطِ زر (Inflation) کے ہدف پر ہونے اور اقتصادی ترقی کے باوجود، نئی حکومت کی توسیع پسندانہ (Expansionary) پالیسیوں کے قیاس آرائیوں سے بینک آف جاپان (BoJ) کی طرف سے شرح سود (Interest Rate) میں مزید اضافے میں تاخیر کا امکان ہے. جو ین کو مزید خریداروں کو راغب کرنے میں ناکام بنا رہا ہے۔

• امریکی ڈالر کے برعکس عوامل: امریکی صدر ٹرمپ (Trump) اور چینی صدر شی جن پنگ (Xi Jinping) کی ملاقات سے تجارتی تناؤ (Trade Tensions) میں کمی کی امیدیں ڈالر کو سپورٹ دے رہی ہیں. لیکن دوسری طرف CME FedWatch ٹول کے مطابق اکتوبر اور دسمبر میں شرح سود میں کمی (Rate Cut) کی مکمل توقعات ڈالر کی بڑھوتری کو محدود کر رہی ہیں۔

• تکنیکی سطحیں: 150.50 ایک فوری سپورٹ (Support) ہے. جبکہ 152.00 کی سطح سے اوپر ایک پائیدار حرکت (Sustained Move) 153.00 کی طرف راستہ کھول سکتی ہے.

ین (Yen) کے اتار چڑھاؤ کے پیچھے جاپان کے سیاسی حالات کا کردار

Sanae Takaichi کے جاپان کی پہلی خاتون وزیر اعظم منتخب ہونے اور حکمران لبرل ڈیموکریٹک پارٹی (Liberal Democratic Party – LDP) کے جاپان انوویشن پارٹی (Japan Innovation Party) کے ساتھ اتحاد کے بعد بھی، جاپانی ین (Yen) دباؤ میں ہے۔

اس کی بنیادی وجہ حکومتی اتحاد کا پارلیمنٹ کے ایوانِ زیریں (Lower House) میں مطلوبہ 233 سادہ اکثریت کے ہندسے سے کم رہنا ہے۔ یہ سیاسی غیر یقینی صورتحال حکومت کی بڑی اقتصادی اصلاحات کو منظور کرانے کی صلاحیت پر سوال کھڑا کرتی ہے۔

ایک کامرزبینک (Commerzbank) تجزیہ کار کے مطابق، اگرچہ نئی انتظامیہ کاروبار دوست (Business-friendly) رجحان اپنا سکتی ہے. لیکن وہ طویل مدت میں ین کی کمزوری کی حمایت نہیں کرے گی۔ تاہم، مارکیٹ کا فوری ردعمل نئی حکومت کی توسیع پسندانہ پالیسیوں کے بارے میں قیاس آرائیوں پر مرکوز ہے. جو بینک آف جاپان (BoJ) کو شرحیں بڑھانے میں مزید تاخیر کرنے کی اجازت دے سکتی ہے۔

فنانشل مارکیٹس میں 10 سال کے تجربے نے یہ سکھایا ہے. کہ کرنسیوں کے حوالے سے سیاسی خبروں کا فوری اثر (Immediate Reaction) اکثر قیاس آرائیوں (Speculation) پر مبنی ہوتا ہے. لیکن دیرپا رجحان (Long-term Trend) حکومت کی پالیسیوں کی عملی اطلاق (Practical Implementation) کی صلاحیت سے طے ہوتا ہے۔

USDJPY کے اس حالیہ ردعمل کو "تاکاچی ٹریڈ” (Takaichi Trade) کے نام سے جانا جا رہا ہے. لیکن سادہ اکثریت کی کمی بتاتی ہے. کہ اس ٹریڈ کی گنجائش (Scope) محدود ہو سکتی ہے۔ ہم نے بارہا دیکھا ہے. کہ کس طرح اہم اصلاحات کو منظور کرانے میں سیاسی رکاوٹیں (Political Headwinds) کرنسیوں کی مستحکم بحالی کو روکتی ہیں. اور یہ USDJPY کے موجودہ رجحان میں بھی ایک خطرناک عنصر ہے۔

جاپانی افراطِ زر اور BoJ کی شرح سود کا توازن

جاپان میں افراطِ زر کا ہدف 2% پر ہے. اور یہ تین سال سے زائد عرصے سے اس ہدف پر یا اس سے اوپر رہا ہے۔ اس کے علاوہ، معیشت نے مسلسل پانچویں سہ ماہی (Quarter) میں ترقی دکھائی ہے۔

ان ٹھوس اقتصادی بنیادوں کے باوجود، BoJ کے ڈپٹی گورنر شنیچی اُچیدا (Shinichi Uchida) نے اگرچہ شرحوں میں اضافے کے امکان کو زندہ رکھا ہے. لیکن نئی حکومت کی ممکنہ ‘ڈووِش’ (Dovish – نرمی پسند) پالیسیوں کے اثر و رسوخ کے خوف سے ٹریڈرز ین کی خریداری سے گریز کر رہے ہیں۔

جاپانی ین ایک ایسے دور میں داخل ہو چکا ہے جہاں مضبوط بنیادی اصولوں (Strong Fundamentals) کے باوجود، سیاسی غیر یقینی اور مرکزی بینک کے سست ردعمل کے خوف نے اسے ایک کمزور کرنسی بنا دیا ہے۔

امریکی ڈالر (USD) کے لیے دوہرے دباؤ کی صورتحال

امریکی ڈالر اس وقت مارکیٹ کے ملے جلے (Mixed) جذبات کی زد میں ہے۔ ایک طرف، تجارتی محاذ (Trade Front) پر امید افزا خبریں ہیں. امریکی صدر ڈونلڈ ٹرمپ اور چینی صدر شی جن پنگ کی آئندہ ملاقات سے تجارتی تناؤ میں کمی کی توقعات نے مارکیٹ کے مجموعی رجحان (Market Sentiment) کو بہتر بنایا ہے. اور ڈالر کو وسیع پیمانے پر سپورٹ فراہم کی ہے۔

وہائٹ ​​ہاؤس (White House) کے اقتصادی مشیر کیون ہیسیٹ (Kevin Hassett) نے بھی امریکی حکومتی شٹ ڈاؤن (Shutdown) کے اس ہفتے ختم ہونے کی امید دلا کر سرمایہ کاروں (Investors) میں مثبت جذبات کو تقویت دی۔

تاہم، دوسری طرف، فیڈرل ریزرو (Fed) سے متعلق ‘ڈووِش’ توقعات گرین بیک (Greenback – امریکی ڈالر) کے لیے ایک بڑی رکاوٹ ہیں۔ CME FedWatch ٹول کے مطابق، مارکیٹیں اکتوبر اور دسمبر کی مانیٹری پالیسی میٹنگز میں 25 بنیادی پوائنٹس (Basis Points) کی شرح سود میں کمی کو مکمل طور پر قیمت دے چکی ہیں (Fully Pricing In)۔

شرح سود میں کمی کی یہ توقع ڈالر کی اوپر کی طرف بڑھوتری (Upside Potential) کو سختی سے محدود کر رہی ہے. اور یہی وجہ ہے کہ USDJPY 152.00 پر مضبوطی سے اوپر کی طرف نہیں جا پایا۔

USD کے لیے منفی عوامل:

• فیڈ ریٹ کٹ توقعات: اکتوبر اور دسمبر میں شرح میں 25 bps کمی کا امکان۔

• حکومتی شٹ ڈاؤن: شٹ ڈاؤن کے طویل ہونے کی غیر یقینی صورتحال مارکیٹ کے اعتماد کو کم کرتی ہے۔

USDJPY تکنیکی تجزیہ (Technical Analysis) اور آئندہ منظرنامہ

 USDJPY کے لیے اگلے اہم تکنیکی سپورٹ اور مزاحمت کی سطحیں کیا ہیں؟

USDJPY کا حالیہ ردعمل 152.00 کی سطح پر ٹریڈرز کے لیے کلیدی اہمیت رکھتا ہے۔ کچھ ‘ڈِپ پر خریدنا’ (Dip-buying) اور 151.00 کی سطح سے اوپر کی واپسی ڈالر کے خریداروں (Bulls) کے حق میں ہے۔

تکنیکی تجزیہ کے مطابق، اس جوڑی کے لیے اگلا اہم سنگم (Confluence) 151.75 پر واقع ہے. جو حالیہ ماہانہ اونچائی (Monthly Peak) سے گراوٹ کے 61.8% فبوناچی ریٹریسمنٹ لیول (Fibonacci Retracement Level) اور 200-گھنٹے کی سادہ حرکت پذیری اوسط (200-Hour Simple Moving Average – SMA) پر مشتمل ہے۔

تکنیکی سطحوں کا خلاصہ (Key Technical Levels)

آگے کا راستہ (The Path Forward):

• خریداروں کا رجحان (Bullish Case): 151.75 کے سنگم سے اوپر ایک پائیدار بریک آؤٹ (Sustained Breakout) USDJPY کو 152.00 کی مزاحمت کو توڑنے کی اجازت دے سکتا ہے۔ اس سطح سے اوپر ایک مضبوطی سے بند ہونا 152.25 سپلائی زون اور بالآخر 153.00 کی طرف مزید اضافے کی تصدیق کرے گا۔

• فروخت کنندگان کا رجحان (Bearish Case): اگر قیمت 150.50-150.45 کی سطح سے نیچے گرتی ہے. تو یہ جوڑی 150.00 کی نفسیاتی سطح کو جانچ سکتی ہے۔ اس نشان سے نیچے کی یقینی خلاف ورزی (Convincing Break) سے 149.40-149.35 (جو تقریباً دو ہفتے کی کم ترین سطح ہے). کی طرف گراوٹ مزید بڑھ سکتی ہے۔

حتمی رائے 

USDJPY کا رجحان فی الحال دو طاقتور لیکن مخالف قوتوں کے درمیان پھنسا ہوا ہے۔ ایک طرف، جاپان میں نئی حکومت کی ڈووِش پالیسیوں کی توقعات اور BoJ کی جانب سے شرح میں اضافے میں تاخیر کا امکان ین پر دباؤ برقرار رکھے ہوئے ہے۔ دوسری طرف، فیڈ کی جانب سے شرح میں کمی کی مارکیٹ کی مکمل توقعات امریکی ڈالر کی بڑھوتری کو محدود کر رہی ہے۔

USDJPY کے ٹریڈرز کو اس بات کا ادراک ہونا چاہیے کہ مارکیٹ 152.00 کی سطح کو کیوں مضبوطی سے مسترد کر رہی ہے۔ یہ صرف ایک تکنیکی سطح نہیں ہے. بلکہ یہ امریکی ڈالر کی کمزور ہوتی بنیادی بنیادوں کا بھی اظہار ہے۔

152.00 پر ہونے والا Rejection ایک سیزن ٹریڈر کے لیے ایک یاد دہانی ہے کہ جب مارکیٹ ایک ایسے اہم نقطے پر ہوتی ہے. جہاں بڑے پیمانے پر ٹریڈز (Large-scale Trades) کی لیکویڈیٹی (Liquidity) موجود ہوتی ہے. تو ڈالر کے لیے اوپر کی طرف جانے کے لیے ایک نیا اور قوی بنیادی محرک (Fundamental Catalyst) درکار ہو گا۔

اس وقت، جاپانی سیاست میں غیر یقینی صورتحال محض ایک "ڈپ خریدنے” کا موقع پیدا کر رہی ہے. لیکن یہ ایک پائیدار اوپر کی طرف بڑھوتری کی ضمانت نہیں دیتی۔ قلیل مدتی میں 151.75 اور 150.50 کی سطحیں اگلے چند سیشنز کے لیے قیمت کے رجحان کو طے کریں گی۔

آپ کا کیا خیال ہے؟ جاپان کی نئی حکومت کیا واقعی طویل مدتی میں ین کی مضبوطی کے خلاف کام کر سکے گی. یا فیڈ کی شرح میں کمی کی توقعات ڈالر کو بالآخر نیچے دھکیل دیں گی؟