یہ کہانی سونے کے روشن مستقبل کی ہے، ایک ایسی مالی داستان جس میں عالمی مارکیٹ کا رنگ سنہری ہے. جذبات تیز ہیں اور سرمایہ کاروں کے ہاتھوں میں امید کے چراغ روشن۔ بدھ کے دن Gold Price نے ایک بار پھر رفتار پکڑی. دو ہفتوں کی بلند سطح کے قریب ٹریڈ کرتے ہوئے مارکیٹ کو حیران کر دیا۔

پس منظر میں Federal Reserve کی جانب سے ممکنہ Rate Cut کی بازگشت، اور منگل کو جاری ہونے والے PPI Data نے افراطِ زر کے سکڑنے کا دیا، جس نے سرمایہ کاروں کو نئی سمت اور نئی کیلکولیشن فراہم کی۔ ساتھ ہی Fed Officials کی نرم پولیسی ایجنگ کا اشارہ USD کو کمزور کر گیا. اور یہی کمزوری سونے کے لیے طاقت بن گئی۔

دوسری جانب روس اور یوکرین کے درمیان امن کی امید نے عالمی ایکویٹی مارکیٹس میں خوشگوار لہریں پیدا کیں. مگر سونے کی محفوظ جاذبیت کو وقتی طور پر سست کر دیا۔

اہم نکات.

• ڈووِش فیڈ اور USD پر اثر: امریکی فیڈرل ریزرو (Fed) کی جانب سے شرح سود میں کٹوتی (Rate Cut) کی بڑھتی ہوئی توقعات امریکی ڈالر (USD) کو کمزور کر رہی ہیں. جو غیر سودی (Non-Yielding) Gold Price کے لیے ایک بڑی سپورٹ ہے۔

• مہنگائی کا اشارہ: منگل کو جاری ہونے والے امریکی پروڈیوسر پرائس انڈیکس (PPI) میں کمی کے آثار نے سود کی شرح میں مزید کمی کے امکانات کو بڑھا دیا ہے. جس سے گولڈ کی طلب میں اضافہ ہو رہا ہے۔

• تکنیکی سپورٹ اور مزاحمت: گولڈ کی قیمت نے اہم $4,034–$4,033 سپورٹ زون کا کامیابی سے دفاع کیا ہے. اور اب یہ $4,159 کی سطح سے اوپر بریک آؤٹ کی تیاری کر رہا ہے. جس کا اگلا ہدف $4,200 ہے۔

• مارکیٹ کا متضاد رویہ: رسک پر مثبت رجحان (Positive Risk Tone) اور روس-یوکرین امن معاہدے کی امیدیں رسکی اثاثوں (Riskier Assets) کو فروغ دے رہی ہیں. جو محفوظ پناہ گاہ (Safe-Haven) گولڈ پر عارضی طور پر دباؤ ڈال سکتا ہے۔

شرح سود میں کمی کی توقعات Gold Price کو کیوں بڑھا رہی ہیں؟

 جب فیڈرل ریزرو (Fed) شرح سود میں کمی کا اشارہ دیتا ہے، تو امریکی ڈالر (USD) کمزور ہو جاتا ہے۔ چونکہ Gold Price امریکی ڈالر میں ہوتی ہے. اس لیے کمزور ڈالر اسے ان سرمایہ کاروں کے لیے سستا بنا دیتا ہے جو دیگر کرنسیوں میں تجارت کرتے ہیں. جس سے اس کی طلب بڑھ جاتی ہے۔

اس کے علاوہ، شرح سود میں کمی سے بانڈز (Bonds) اور سیونگ اکاؤنٹس (Saving Accounts) جیسے سودی اثاثوں (Yielding Assets) کی کشش کم ہو جاتی ہے. جس سے سرمایہ کار نان ییلڈنگ (Non-Yielding) گولڈ کی طرف زیادہ رجوع کرتے ہیں۔

حالیہ امریکی پروڈیوسر پرائس انڈیکس (PPI) کے اعداد و شمار میں مہنگائی (Inflation) میں کمی کے آثار نظر آنے کے بعد دسمبر میں فیڈ کی جانب سے شرح سود میں کٹوتی کی شرطیں (Bets) بڑھ گئی ہیں. جس نے Gold Price کو ایک اور ہفتہ کی بلند ترین سطح کے قریب مستحکم کر دیا ہے۔ یہ بنیادی محرک (Fundamental Catalyst) گولڈ کے لیے بلندی کا راستہ (Path of Least Resistance) طے کر رہا ہے۔

Gold Price کے بنیادی محرکات (Fundamental Drivers) کی گہرائی میں تفہیم

بطور ایک تجربہ کار مالیاتی مارکیٹ حکمت عملی ساز، میں دیکھتا ہوں. کہ Gold Price کی حالیہ مضبوطی محض ایک اعداد و شمار پر مبنی نہیں ہے. بلکہ یہ ایک وسیع تر معاشی اور تزویراتی (Geopolitical) صورتحال کا نتیجہ ہے۔

فیڈ کا ‘ڈووِش شفٹ’ (Dovish Shift):

• مہنگائی کے اعداد و شمار: پی پی آئی (PPI) کا ٹھنڈا ہونا اس بات کا اشارہ ہے کہ فیڈ کی جارحانہ شرح میں اضافہ (rate hikes) اپنا اثر دکھا رہا ہے۔ اس سے مرکزی بینک (Central Bank) کو پالیسی میں آسانی (Policy Easing) کی طرف جانے کی گنجائش ملتی ہے۔ جب کئی فیڈ حکام پالیسی میں نرمی کی حمایت کرتے ہیں، تو یہ مارکیٹ کے یقین کو مضبوط کرتا ہے۔

• ڈالر کا کمزور ہونا: امریکی ڈالر کا ایک ہفتے کی کم ترین سطح پر گرنا براہ راست گولڈ کو تقویت دیتا ہے۔ تاریخی طور پر، جب بھی عالمی سطح پر ڈالر کی لیکویڈیٹی (Liquidity) میں اضافہ ہوا ہے یا اس کی قدر کم ہوئی ہے، گولڈ ایک محفوظ ہیج (Safe Hedge) کے طور پر ابھرا ہے۔

رسک موڈ کا متضاد اثر:

• مثبت رسک ٹون: عالمی ایکویٹی مارکیٹوں (Global Equity Markets) میں ایک مثبت رسک ٹون، جزوی طور پر روس-یوکرین کے ممکنہ امن معاہدے کی امیدوں کی وجہ سے، رسکی اثاثوں (Riskier Assets) کی طرف سرمایہ کاروں کی توجہ مبذول کر رہا ہے۔

• عارضی رکاوٹ: یہ مثبت رجحان محفوظ پناہ گاہ (Safe-Haven) گولڈ پر عارضی طور پر لگام ڈال سکتا ہے۔ تاہم، یاد رکھیں کہ گولڈ نہ صرف رسک آف (Risk-Off) ماحول میں بلکہ افراط زر (Inflation) اور کرنسی کی قدر میں کمی کے خلاف ہیج (Hedge) کے طور پر بھی قیمتی ہے۔ چونکہ شرح سود میں کمی ڈالر کی قیمت کو گرا کر افراط زر کا دباؤ بڑھا سکتی ہے. اس لیے طویل مدتی سرمایہ کار گولڈ کو صرف محفوظ پناہ گاہ کے طور پر نہیں دیکھتے۔

2010 کی دہائی میں جب فیڈ نے مقداری آسانی (Quantitative Easing – QE) کو اپنایا تھا. تو مارکیٹ میں ڈالر کی لیکویڈیٹی بہت بڑھ گئی تھی۔ میں نے دیکھا کہ کس طرح اس دور میں بہت سے تجربہ کار تاجروں (experienced traders) نے محض محفوظ پناہ گاہ کے طور پر نہیں بلکہ ڈالر کے کمزور ہونے کے خلاف ایک ‘اسٹور آف ویلیو’ (store of value) کے طور پر گولڈ میں اپنی پوزیشنز میں اضافہ کیا۔

آج بھی، ڈووِش فیڈ کا مطلب مارکیٹ میں مزید نقد رقم ہے، اور اس لیے گولڈ کی طلب فطری طور پر بڑھ جاتی ہے. چاہے رسک موڈ مثبت ہی کیوں نہ ہو۔

Gold Price کا تکنیکی تجزیہ (Technical Analysis) کیا کہتا ہے؟

Gold Price حالیہ دنوں میں ایک مضبوط بلندی کی تحریک (Upward Move) میں رہی ہے. اور اہم تکنیکی سطحوں (Technical Levels) کا دفاع اس کے مثبت رجحان کی تصدیق کرتا ہے۔

اہم سپورٹ اور مزاحمتی سطحیں (Key Support & Resistance Levels)

بلندی کا منظر (Bullish Scenario):

• تصدیق: اگر خریدار (buyers) $4,159 کی رات بھر کی اونچائی (Overnight Swing High) سے اوپر فالو تھرو (follow-through) خریدنا جاری رکھتے ہیں، تو یہ مثبت آؤٹ لک (Positive Outlook) کی تصدیق کرے گا۔

• اہداف: اس کے بعد گولڈ کی قیمت $4,177–$4,178 کی انٹرمیڈیٹ رکاوٹ کی طرف بڑھے گی، جس کا آخری ہدف $4,200 کا نفسیاتی نشان ہے۔ اس سے اوپر مستقل مضبوطی $4,245 کے ماہانہ سوئنگ ہائی کی طرف رفتار کو بڑھا دے گی۔

کمی کا منظر (Bearish Scenario):

• دفاعی نقطہ: کسی بھی پل بیک (Pullback) کو $4,110–$4,100 کے علاقے کے قریب ٹھوس سپورٹ ملنے کی توقع ہے۔

• خطرناک بریک: $4,100 سے نیچے کی واضح بریک اس صورتحال کو الٹ سکتی ہے اور Gold Price کو $4,034–$4,033 کے اہم اجتماع (Confluence) سپورٹ کی طرف لے جا سکتی ہے. جہاں 4 گھنٹے کے چارٹ پر 200-پیریڈ ایکسپونینشل موونگ ایوریج (EMA) اور دیر سے اکتوبر سے پھیلی ہوئی رجحان لائن (Trend-Line) موجود ہے۔

• بیئرش تصدیق: $4,033 سے نیچے کی ایک یقین دلانے والی گراوٹ بیئرش تاجروں (Bearish Traders) کے حق میں جھکاؤ (Bias) کو بدل دے گی اور $4,000 کے نفسیاتی نشان کی طرف مزید گراوٹ کا راستہ ہموار کرے گی۔

Gold Price میں آگے کیا دیکھنا ہے؟

موجودہ بنیادی اور تکنیکی پس منظر کو دیکھتے ہوئے، گولڈ کے لیے کم سے کم مزاحمت کا راستہ اوپر کی طرف ہے۔ سرمایہ کاروں کو امریکی ڈالر کی قیمت کی کارروائی (USD price action) پر گہری نظر رکھنی چاہیے. کیونکہ یہ فیڈ کی توقعات کا سب سے بڑا عکاس ہے۔ کوئی بھی ڈالر مخالف حرکت Gold Price میں نئے بلندی کے ریکارڈ بنا سکتی ہے۔

عمل کے قابل بصیرت (Actionable Insight): طویل مدتی سرمایہ کاروں کے لیے، تکنیکی سپورٹ کے قریب کسی بھی درستگی والے پل بیک (Corrective pullback) کو خریدنے کا موقع (buy the dip) سمجھا جانا چاہیے۔