پاکستان کے کرنٹ اکاؤنٹ کی صورتحال ہمیشہ مارکیٹ کے کھلاڑیوں (Market Participants) اور عام سرمایہ کاروں کے لیے ایک اہم اشارہ رہی ہے۔ حال ہی میں جاری کردہ ڈیٹا کے مطابق، جولائی 2025 میں پاکستان کا Current Account Deficit نمایاں اضافے کے بعد $254 ملین تک پہنچ گیا۔

یہ ایک ایسا ڈیٹا پوائنٹ ہے جو پہلے سے ہی نازک سمجھی جانے والی معیشت میں ایک نئی بحث کا آغاز کر سکتا ہے۔ ایک ایسے وقت میں جب پچھلے مالی سال میں کرنٹ اکاؤنٹ نے کئی سال بعد سرپلس (Surplus) دکھایا تھا. نئے مالی سال کے آغاز میں ہی خسارے کا سامنے آنا کئی سوالات کھڑے کرتا ہے۔

یہ آرٹیکل آپ کو اس خبر کے پیچھے چھپے حقائق، اس کے اثرات اور آپ کو ایک سرمایہ کار کے طور پر کیا احتیاطی تدابیر اختیار کرنی چاہیئیں، کے بارے میں ایک جامع اور گہرا تجزیہ فراہم کرے گا۔

خلاصہ (Summary)

• جولائی 2025 میں پاکستان کے Current Account Deficit کی سطح $254 ملین رہی ہے. جو گزشتہ مالی سال کے سرپلس کے بعد ایک نئے چیلنج کی نشاندہی کرتا ہے۔

• یہ خسارہ بنیادی طور پر درآمدات (Imports) میں اضافے اور برآمدات (Exports) اور ترسیلات زر (Remittances) کے درمیان توازن میں کمی کی وجہ سے ہوا ہے۔

• Current Account Deficit کے نتیجے میں روپے کی قدر پر دباؤ بڑھ سکتا ہے. اور ملک کے غیر ملکی زرمبادلہ کے ذخائر (Foreign Exchange Reserves) متاثر ہو سکتے ہیں۔

• اس صورتحال کا براہ راست اثر Pakistan Stock Exchange پر پڑ سکتا ہے. جہاں درآمدی کاروبار کرنے والی کمپنیوں اور بینکس کے حصص (Stocks) میں اتار چڑھاؤ دیکھا جا سکتا ہے۔

• ماہرین کے مطابق، یہ ایک مہینے کا ڈیٹا ہے اور ابھی صورتحال کو بہتر بنانے کے لیے کافی اقدامات کیے جا سکتے ہیں، لیکن اس کے باوجود آئندہ مہینوں میں آنے والی رپورٹوں پر نظر رکھنا انتہائی ضروری ہے۔

Current Account Deficit کیا ہے؟

Current Account کسی بھی ملک کے بین الاقوامی لین دین (International Transactions) کا ایک اہم حصہ ہے۔ سادہ الفاظ میں، یہ ایک ایسا ریکارڈ ہے جو ملک میں آنے والے ڈالر (برآمدات، بیرون ملک سے ترسیلات زر، سرمایہ کاری پر منافع) اور ملک سے باہر جانے والے ڈالر (درآمدات، قرضوں کی ادائیگی، بیرون ملک سرمایہ کاری) کے درمیان فرق کو ظاہر کرتا ہے۔ اگر باہر جانے والے ڈالر آنے والے ڈالرز سے زیادہ ہوں تو کرنٹ اکاؤنٹ میں خسارہ (Deficit) ہوتا ہے۔

ایک مضبوط معیشت کے لیے ضروری ہے کہ اس کا کرنٹ اکاؤنٹ متوازن رہے یا سرپلس (Surplus) میں ہو۔ خسارے کا مطلب یہ ہے کہ ملک اپنی روزمرہ کی ضروریات کو پورا کرنے کے لیے غیر ملکی کرنسی پر زیادہ انحصار کر رہا ہے. جو کہ ایک طویل عرصے تک برقرار رکھنا ممکن نہیں ہوتا۔ یہ مالی عدم استحکام (Financial Instability) کا ایک بڑا اشارہ ہے۔

جولائی 2025 کے خسارے کی بنیادی وجوہات کیا ہیں؟

برآمدات اور درآمدات کا توازن (Balance of Exports and Imports): پاکستان کا Current Account Deficit کئی عوامل کا نتیجہ ہے۔ مرکزی وجہ درآمدات (Imports) کا برآمدات (Exports) سے زیادہ ہونا ہے۔ جب ملک کو بیرون ملک سے زیادہ چیزیں منگوانی پڑتی ہیں، جیسے کہ پیٹرولیم مصنوعات، مشینری اور خوراک، تو اسے زیادہ ڈالر خرچ کرنے پڑتے ہیں۔

دوسری طرف، اگر ہماری برآمدات اتنی زیادہ نہ ہوں کہ اس درآمدی بل کو پورا کر سکیں. تو یہ فرق خسارے کو بڑھا دیتا ہے۔ گزشتہ مالی سال میں، ایک بڑا حصہ ترسیلات زر (Remittances) نے ادا کیا تھا جس نے کرنٹ اکاؤنٹ کو سرپلس میں لانے میں مدد دی۔ تاہم، نئے مالی سال کے پہلے مہینے میں، درآمدی بل میں ایک معمولی اضافہ بھی اس توازن کو بگاڑنے کے لیے کافی ہے۔

اسٹاک مارکیٹ (Stock Market) اور شعبہ جات پر اثر:

• امپورٹ پر انحصار کرنے والی کمپنیاں: ایسی کمپنیاں جو اپنا خام مال (Raw Material) یا تیار شدہ مصنوعات باہر سے درآمد کرتی ہیں، ان پر سب سے زیادہ اثر پڑتا ہے۔ ان کی لاگت (Cost) بڑھ جاتی ہے جس سے ان کا منافع (Profit) متاثر ہو سکتا ہے۔

• انرجی سیکٹر: تیل اور گیس کی درآمدات ملک کے درآمدی بل کا ایک بڑا حصہ ہیں۔ عالمی مارکیٹس میں قیمتوں میں اتار چڑھاؤ (Fluctuations) اور روپے کی قدر میں کمی اس شعبے کی کمپنیوں کے لیے چیلنجز پیدا کر سکتی ہے۔

• بینکنگ اور فنانشل سیکٹر: ایک کمزور روپیہ اسٹیٹ بینک آف پاکستان (State Bank of Pakistan) کو شرح سود (Interest Rate) بڑھانے پر مجبور کر سکتا ہے تاکہ مہنگائی اور کرنسی کی قدر میں کمی کو روکا جا سکے۔ اس کا اثر بینکوں کے منافع اور قرض دینے کی صلاحیت پر پڑ سکتا ہے۔

• ایکسپورٹ اورینٹڈ سیکٹرز: برآمد کنندگان (Exporters) کو مختصر مدت میں فائدہ ہو سکتا ہے کیونکہ وہ اپنی مصنوعات ڈالر میں بیچتے ہیں اور ان کی آمدنی بڑھتی ہے جب روپے کی قدر کم ہوتی ہے۔ تاہم، یہ فائدہ بھی عارضی ہوتا ہے کیونکہ خام مال مہنگا ہونے سے ان کی لاگت بھی بڑھ جاتی ہے۔

اس Current Account Deficit کے بارے میں جامع نقطہ نظر: کیا یہ پریشان کن ہے؟

$254 ملین کا Current Account Deficit  پہلی نظر میں زیادہ بڑا نہیں لگتا. خاص طور پر جب یہ گزشتہ سال کے مالی سال کے مجموعی سرپلس کے بعد آیا ہو۔ تاہم، مالیاتی مارکیٹ کے ایک تجربہ کار کی حیثیت سے، یہ دیکھنا ضروری ہے کہ یہ صرف ایک مہینے کا ڈیٹا ہے۔ حقیقی خطرہ اس وقت شروع ہوتا ہے جب یہ رجحان (Trend) آئندہ مہینوں میں بھی برقرار رہتا ہے۔

• موسمیاتی عوامل (Seasonal Factors): کچھ درآمدات موسمیاتی ہوتی ہیں. جیسے کہ خوراک۔ اس لیے جولائی کا ڈیٹا محض ایک وقتی اتار چڑھاؤ بھی ہو سکتا ہے۔

• بین الاقوامی مارکیٹس: عالمی مارکیٹ میں پیٹرولیم اور دیگر اشیاء کی قیمتوں میں اضافہ بھی پاکستان کے درآمدی بل کو بڑھا سکتا ہے۔

• خام تیل کی قیمتیں: اگر عالمی سطح پر تیل کی قیمتیں بڑھتی ہیں. تو یہ خسارے کو مزید بڑھا دے گا. کیونکہ پاکستان اپنی تیل کی ضروریات کا ایک بڑا حصہ درآمد کرتا ہے۔ اس لیے عالمی مارکیٹ پر نظر رکھنا انتہائی ضروری ہے۔

سرمایہ کاروں کے لیے اہم نکات اور آگے کیا دیکھنا ہے؟

ایک ہوشیار سرمایہ کار کے طور پر، آپ کو صرف ہیڈ لائنز پر بھروسہ نہیں کرنا چاہیے۔ اس کے بجائے، آپ کو وسیع تر تناظر (Broader Context) کو سمجھنا ہوگا۔

• آئندہ ماہ کا ڈیٹا: سب سے اہم یہ ہے کہ اگست اور ستمبر کے کرنٹ اکاؤنٹ کے اعداد و شمار کا انتظار کیا جائے۔ اگر خسارے میں کمی آتی ہے. تو یہ ایک مثبت اشارہ ہو گا۔ اگر یہ بڑھتا ہے. تو اس کا مطلب ہے کہ طویل مدتی (Long-Term) اقدامات کی ضرورت ہے۔

• اسٹیٹ بینک کی پالیسی: اسٹیٹ بینک آف پاکستان (SBP) کے بیانات اور مانیٹری پالیسی (Monetary Policy) پر گہری نظر رکھیں۔ اگر روپے کی قدر پر دباؤ بڑھتا ہے تو SBP شرح سود کو بڑھا سکتا ہے، جو اسٹاک مارکیٹ کے لیے منفی ہو سکتا ہے۔

• عالمی معیشت: عالمی معیشت اور خاص طور پر چین اور امریکہ کی اقتصادی صورتحال کو دیکھیں۔ ان کی پالیسیاں اور ترقی کی رفتار پاکستان کی برآمدات اور عالمی منڈی میں اشیاء کی قیمتوں پر براہ راست اثر ڈالتی ہیں۔

حرف آخر.

جولائی 2025 میں پاکستان کا  Current Account Deficit ایک انتباہی سگنل (Warning Signal) ہے، لیکن یہ فوری طور پر کسی بڑے بحران کی نشاندہی نہیں کرتا۔ یہ ایک یاد دہانی ہے کہ پاکستانی معیشت ابھی بھی نازک ہے اور اسے بیرونی عوامل سے محفوظ رکھنے کے لیے مسلسل محنت کی ضرورت ہے۔

سرمایہ کاروں کو اپنی حکمت عملی (Strategy) کو محتاط رکھنا چاہیے اور صرف ان شعبوں میں سرمایہ کاری کرنی چاہیے. جن کی بنیادیں مضبوط ہوں اور جو ملکی اور بین الاقوامی حالات کا مقابلہ کرنے کی صلاحیت رکھتے ہوں۔ یہ وقت ہے کہ اپنے پورٹ فولیو (portfolio) کا جائزہ لیں. اور اگلے چند مہینوں کے اقتصادی ڈیٹا کا انتظار کریں. تاکہ ایک بہتر اور باخبر فیصلہ کر سکیں۔

آپ کا کیا خیال ہے؟ کیا یہ وقتی اتار چڑھاؤ ہے یا ایک نئے چیلنج کا آغاز؟ اپنی رائے کمنٹس میں ضرور دیں۔