Crypto Market نے گزشتہ جمعہ کو اپنے نچلے سطح سے 5% بڑھ کر $2.94 ٹریلین تک بحالی کا سفر شروع کیا۔ اس کے باوجود، مارکیٹ اب بھی گزشتہ ہفتے کے مقابلے میں 9% کم ہے۔ یہ واپسی تباہ کن زوال کے بعد ایک محتاط مثبت اشارہ ہے. لیکن مستقبل قریب کے لیے کچھ ہری علامات ظاہر کر رہی ہے۔

کرپٹو کرنسی (Cryptocurrency) مارکیٹ نے حالیہ شدید گراوٹ (Collapse) کے بعد ایک اہم موڑ لیا ہے۔ گزشتہ جمعہ کو مارکیٹ میں 5% کا اضافہ دیکھنے میں آیا. جس سے مجموعی مارکیٹ کیپ (Total Market Capitalization) $2.94 ٹریلین تک بحال ہوئی۔

تاہم، یہ بھی حقیقت ہے کہ مارکیٹ اب بھی سات دن پہلے کے مقابلے میں 9% سے زیادہ نیچے ہے۔ یہ ابھار ایک خوفناک گراوٹ کے بعد ایک کمزور بحالی (Timid Rebound) کی طرح لگتا ہے. لیکن ایک تجربہ کار کی حیثیت سے، میں اس صورتحال میں آنے والے وقت کے لیے کچھ مثبت اشارے (Green Shoots) دیکھ رہا ہوں۔ کیا یہ صرف "اوورسیلنگ” کے بعد کی عارضی تیزی ہے. یا استحکام کا آغاز؟ یہ وہ کرپٹو مارکیٹ ریباؤنڈ ہے. جس پر ہر کوئی نظر رکھے ہوئے ہے۔

اہم نکات

• Crypto Market کیپ $2.94 ٹریلین تک بحال ہوئی. جو شدید گراوٹ کے بعد 5% کا اضافہ ہے۔ یہ تیزی ضرورت سے زیادہ فروخت (Overselling) کے بعد ایک قلیل مدتی خرید (Short-Term Buy) کا اشارہ دیتی ہے۔

• مارکیٹ کا خوف و لالچ انڈیکس (Sentiment Index) 19 پر پہنچا. جو اب بھی ‘انتہائی خوف’ (Extreme Fear) میں ہے. مگر پچھلے دس دنوں کی محدود رینج سے باہر نکل آیا ہے۔

• بی ٹی سی (BTC) کو $75K-$85K کی اہم حمایت (Support) رینج میں خریدار ملے. جس کی بنیاد سٹاک مارکیٹ (Stock Market) میں خطرے کی بھوک (Risk Appetite) کی بحالی اور شرح سود میں کمی (Rate Cut) کے بڑھتے ہوئے امکانات ہیں۔

• سپاٹ بی ٹی سی ای ٹی ایف (Spot BTC ETF) سے مسلسل چوتھے ہفتے اور ایتھریم ای ٹی ایف (ETH ETF) سے تیسرے ہفتے بڑے پیمانے پر پیسے کا اخراج (Outflows) جاری رہا. جبکہ سولانا (SOL) اور ایکس آر پی (XRP) ای ٹی ایف میں اچھا انفلو (inflows) ریکارڈ ہوا۔

• بڑے پیمانے پر کیے گئے نقصان (realized losses) اور آپشنز مارکیٹ (Options Market) میں پٹ آپشنز (Put Options) کی زیادہ تعداد Seller Exhaustion اور مارکیٹ کی صفائی (Capitulation) کی طرف اشارہ کر رہی ہے۔

Crypto Market ریباؤنڈ: کیا یہ محض ایک ‘ڈیڈ کیٹ باؤنس’ ہے؟

شدید مارکیٹ گراوٹ کے بعد، سرمایہ کار (Investors) کے ذہن میں سب سے بڑا سوال یہ ہوتا ہے. کہ کیا یہ بحالی پائیدار (Sustainable) ہے یا صرف ایک "ڈیڈ کیٹ باؤنس” (Dead Cat Bounce)؟ Crypto Market ریباؤنڈ کا جائزہ لینے کے لیے گہرائی میں جانا ضروری ہے۔

کیا یہ کرپٹو مارکیٹ ریباؤنڈ مستحکم ہے؟

موجودہ Crypto Market ریباؤنڈ اب بھی کمزور ہے. کیونکہ یہ زیادہ فروخت (Oversold) ہونے کے بعد آیا ہے. لیکن شرح سود میں کمی کے بڑھتے ہوئے امکانات اور سٹاک مارکیٹ میں خطرے کی بھوک کی بحالی اسے قلیل مدت (Short Term) میں مزید استحکام دے سکتی ہے۔

تاہم، بی ٹی سی ای ٹی ایف سے مسلسل جاری اخراج اور آپشنز مارکیٹ کے اشارے ابھی بھی گہری گراوٹ کے خطرات کی نشاندہی کر رہے ہیں۔ یہ ایک ایسا لمحہ ہے. جہاں تکنیکی حمایت (Technical Support) اور بنیادی خبریں (Fundamental News) متضاد اشارے دے رہی ہیں۔

پچھلے دس دنوں میں احساس انڈیکس (Sentiment Index) کا 19 پر چڑھنا ایک چھوٹی سی لیکن اہم تبدیلی ہے۔ اگرچہ یہ اب بھی ‘انتہائی خوف’ کے زمرے میں ہے. محدود رینج سے باہر نکلنا مارکیٹ میں تھوڑی سی اعتماد سازی (Confidence Building) کا اشارہ ہو سکتا ہے. خاص طور پر قلیل مدتی تجارت (Short-Term Trading) کے لیے۔

میرا 10 سالہ تجربہ بتاتا ہے کہ جب احساس انڈیکس (Sentiment Index) اس قدر نچلی سطح پر منڈلاتا ہے. اور پھر معمولی سا بھی ابھرتا ہے. تو یہ عموماً ایک قلیل مدتی خرید کا اچھا موقع ہوتا ہے۔

2018 کے Crypto Winter میں، اس طرح کے چھوٹے ریباؤنڈز (Rebound) نے ہمیشہ تجارتی حجم میں مختصر مگر تیز اضافے کا موقع فراہم کیا۔ کلیدی یہ ہے. کہ ان حرکتوں کو تیزی سے منافع کے لیے استعمال کیا جائے. نہ کہ طویل مدتی سرمایہ کاری کے لیے، جب تک کہ بنیادی خبروں میں واضح بہتری نہ آئے۔

بٹ کوائن (Bitcoin) کہاں جا رہا ہے؟ قیمت کی اہم سطحیں (Key Price Levels)

بٹ کوائن کی قیمت نے دن کے آغاز میں $88K کو چھوا. لیکن یورپی تجارت کے دوران $86K پر کریکشن (Correction) ہوئی۔ جمعہ کو یہ $80.5K تک گرا، لیکن خریداروں نے اسے بحال کر دیا۔

بی ٹی سی کے لیے کلیدی قیمت رینج کیا ہے؟

بی ٹی سی کو $75K سے $85K کی رینج میں فعال حمایت (Active Support) ملی ہے۔ یہ رینج مارچ اور اپریل میں بھی ایک اہم سپورٹ کا زون رہی تھی. جو اس سطح کی تاریخی اہمیت کو ظاہر کرتی ہے۔ ایک تجربہ کار ٹریڈر کی نظر میں، یہ ایک ایسا Accumulation Zone ہو سکتا ہے. جہاں مارکیٹ کچھ عرصے تک ٹھہر سکتی ہے. اور استحکام تلاش کر سکتی ہے۔

مارکیٹ میں Risk Appetite کی واپسی بٹ کوائن کے لیے ایک مثبت محرک (Catalyst) بنی۔ امریکی فیڈرل ریزرو (Federal Reserve) کی جانب سے دسمبر میں شرح سود میں کٹوتی (Rate Cut) کا امکان 28% سے بڑھ کر 75% ہو گیا. جس نے سٹاک مارکیٹ اور کرپٹو دونوں کو فائدہ پہنچایا۔ جب روایتی مارکیٹ (Traditional Markets) میں خطرہ مول لینے کا رجحان بڑھتا ہے. تو کرپٹو جیسی غیر مستحکم اثاثوں (Volatile Assets) کو بھی فائدہ پہنچتا ہے۔

ای ٹی ایف کا بہاؤ (ETF Flow): کیا بڑے سرمایہ کار نکل رہے ہیں؟

ادارہ جاتی سرمایہ کاروں (Institutional Investors) کا رویہ Crypto Market کی طویل مدتی سمت کا اہم اشارہ ہوتا ہے۔ ای ٹی ایف (Exchange Traded Funds) میں پیسہ آنا یا جانا اس رویے کو ظاہر کرتا ہے۔

ای ٹی ایف سے اخراج کیوں ہو رہا ہے اور اس کے کیا مضمرات ہیں؟

بی ٹی سی اور ای ٹی ایچ ای ٹی ایف سے اخراج: سپاٹ بی ٹی سی ای ٹی ایف سے چار ہفتوں میں $5.13 بلین کا کل اخراج اور ای ٹی ایچ ای ٹی ایف سے $2.28 بلین کا اخراج بڑے سرمایہ کاروں کی جانب سے منافع خوری (Profit-Taking) یا مارکیٹ میں موجود غیر یقینی صورتحال (Market Uncertainty) کے پیش نظر اپنے پورٹ فولیو (portfolio) کو دوبارہ متوازن (Rebalance) کرنے کی نشاندہی کرتا ہے۔ یہ اخراج اس بات کی علامت ہو سکتا ہے. کہ ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کو موجودہ قیمت پر مستقبل کی مزید تیزی کا یقین نہیں ہے۔

SOL اورXRP ای ٹی ایف میں آمد: دوسری طرف، سولانا (SOL) اور ایکس آر پی (XRP) کے نئے لانچ کیے گئے ای ٹی ایف میں مسلسل آمد اس بات کا ثبوت ہے کہ سرمایہ کار تیزی سے ابھرتے ہوئے (Altcoins) میں متنوع سرمایہ کاری (Diversification) کے مواقع تلاش کر رہے ہیں۔ یہ ایک واضح اشارہ ہے. کہ مارکیٹ کا فوکس (Focus) صرف بٹ کوائن سے ہٹ کر وسیع کرپٹو ایکو سسٹم (Ecosystem) کی طرف جا رہا ہے۔

سوئس بلاک (Swissblock) کے مطابق، مارکیٹ اب فروخت کنندہ کی تھکن (Seller Exhaustion) کے آخری مرحلے میں داخل ہو رہی ہے۔ اس کا مطلب ہے کہ بیچنے والوں کی طاقت کم ہو رہی ہے، اور اگر ادارہ جاتی یا خوردہ طلب (Retail Demand) میں معمولی سی بھی بحالی ہوتی ہے، تو قیمتوں میں اضافہ ہو سکتا ہے۔

مستقبل کا منظرنامہ 

آپشنز مارکیٹ کا اشارہ: گلاسنوڈ (Glassnode) کے مطابق، آپشنز مارکیٹ ابھی تک اس بات کا اشارہ نہیں دے رہی کہ بٹ کوائن اپنی کم ترین سطح (bottomed out) کو چھو چکا ہے۔ پٹ آپشنز (Put Options) (جو قیمت میں گراوٹ پر شرط لگاتے ہیں) پر بیٹس (bets) کا کل حجم 67.6% تک پہنچ چکا ہے۔ یہ ظاہر کرتا ہے کہ مارکیٹ میں ایک گہری گراوٹ کا خطرہ اب بھی برقرار ہے۔

 یہ قلیل مدتی ریباؤنڈ ایک ٹریڈنگ (trading) کا موقع ہو سکتا ہے، لیکن ایک مکمل، پائیدار واپسی کے لیے ادارے جاتی فنڈز (institutional funds) کا دوبارہ بی ٹی سی ای ٹی ایف میں آنا بہت ضروری ہے۔ $75K-$85K کی رینج ایک اہم جنگی میدان (battleground) رہے گی۔ ہمیں اس بات پر نظر رکھنی ہوگی کہ آیا بی ٹی سی اس رینج سے مضبوطی سے اوپر نکلتا ہے یا دوبارہ نیچے ٹوٹ جاتا ہے۔ مارکیٹ اب ایک نازک موڑ پر ہے، جہاں ‘کمزور ہاتھ’ جا چکے ہیں اور ‘مضبوط ہاتھ’ اب داخلے کے بہترین لمحے کا انتظار کر رہے ہیں۔