امریکی صدر ڈونلڈ ٹرمپ کی جانب سے فیڈرل ریزرو (Federal Reserve) کے اگلے سربراہ کے لیے کیون وارش Kevin Warsh کا نام بطور پسندیدہ امیدوار سامنے آنے کے بعد فنانشل مارکیٹس، بالخصوص کرپٹو کرنسی مارکیٹ میں ایک ہلچل مچ گئی ہے۔ جمعرات کی رات Bitcoin کی قیمت گر کر تقریباً $81,000 کی سطح تک پہنچ گئی، جس کی بڑی وجہ بیٹنگ مارکیٹس (Betting Markets) میں وارش کے جیتنے کے امکانات میں اضافہ ہے۔

ماہرین کے مطابق، Kevin Warsh Fed Chair Bitcoin Impact کو مارکیٹ ایک منفی یا "بیئرش” (Bearish) سگنل کے طور پر دیکھ رہی ہے. کیونکہ ان کا ماضی سخت مانیٹری پالیسی (Monetary Policy) اور مالیاتی نظم و ضبط سے جڑا ہوا ہے۔

یہ صورتحال اس لیے بھی دلچسپ ہے کہ صدر ٹرمپ مسلسل کم شرح سود اور تیز معاشی سرگرمی کے حامی رہے ہیں۔ وہ کھل کر جیروم پاول پر تنقید کرتے رہے ہیں اور شرح سود کو 1 فیصد تک لانے کی بات کر چکے ہیں، جبکہ Kevin Warsh کا ماضی اس کے بالکل برعکس کہانی سناتا ہے۔ یہی وجہ ہے کہ کئی ماہرین اسے ٹرمپ کی پالیسی سوچ سے متصادم انتخاب قرار دے رہے ہیں۔

اہم نکات (Key Takeaways)

• بیئرش دباؤ: کیون وارش کی نامزدگی کے امکانات نے Bitcoin کو $81,000 کی نچلی سطح پر دھکیل دیا ہے۔

• ہاکش ریکارڈ: وارش کو ان کے "ہاکش” (Hawkish) رویے اور Inflation کو کنٹرول کرنے کے لیے سخت اقدامات کی وجہ سے جانا جاتا ہے۔

• لیکویڈیٹی کا خاتمہ: مارکیٹ کو خدشہ ہے کہ وارش کی آمد سے سستی رقم (Easy Money) کا دور ختم ہو جائے گا. جو کرپٹو جیسی خطرناک اثاثوں (Risk Assets) کے لیے نقصان دہ ہے۔

• ڈالر کی مضبوطی: ان کی پالیسیاں امریکی ڈالر کو مزید طاقتور بنا سکتی ہیں. جو عموماً Bitcoin کی قیمت کے برعکس کام کرتا ہے۔

Kevin Warsh کون ہیں اور مارکیٹ ان سے کیوں خوفزدہ ہے؟

کیون وارش 2006 سے 2011 تک Federal Reserve کے گورنر رہ چکے ہیں۔ ان کا مانیٹری پالیسی کے بارے میں نظریہ بہت سخت رہا ہے. جہاں وہ افراط زر کو روکنے کے لیے شرح سود (Interest Rates) کو زیادہ رکھنے اور مارکیٹ سے اضافی رقم (Liquidity) نکالنے کے حامی رہے ہیں۔

Bitcoin جیسی کرپٹو کرنسیوں کی قیمت اکثر اس وقت بڑھتی ہے. جب مارکیٹ میں ڈالر کی ریل پیل ہو. وارش اس "سستی رقم” کے سخت مخالف سمجھے جاتے ہیں۔

مارکوس تھیلن (Markus Thielen) ، جو کہ 10x Research کے بانی ہیں. کہتے ہیں کہ Kevin Warsh کا اثر و رسوخ Bitcoin کے لیے منفی ہے. کیونکہ وہ کرپٹو کو افراط زر (Inflation) کے خلاف ڈھال کے بجائے ایک "قیاس آرائی پر مبنی زیادتی” (Speculative Excess) کے طور پر دیکھتے ہیں۔ جب مارکیٹ سے لیکویڈیٹی (liquidity) کم ہوتی ہے. تو ایسے اثاثوں کی قیمتیں سب سے پہلے گرتی ہیں۔

2008 کا مالیاتی بحران اور وارش کا موقف

Kevin Warsh کا ٹریک ریکارڈ بتاتا ہے کہ وہ معاشی بحرانوں کے دوران بھی افراط زر (Inflation) کے خطرات کو سب سے اوپر رکھتے ہیں۔ 2008 کے عالمی مالیاتی بحران (Global Financial Crisis) کے دوران، جب دنیا کی بڑی معیشتیں ڈوب رہی تھیں. وارش مسلسل افراط زر کے بڑھنے کا انتباہ دے رہے تھے۔

ستمبر 2008 میں، جب لیہمن برادرز (Lehman Brothers) ڈوب گیا، Kevin Warsh نے کہا تھا کہ وہ اب بھی افراط زر کے بارے میں اپنے خدشات چھوڑنے کے لیے تیار نہیں ہیں۔ یہاں تک کہ جب بیروزگاری کی شرح 9% تک پہنچ گئی. تب بھی وہ قیمتوں کے بڑھنے کے خطرے سے زیادہ پریشان تھے۔

میرے 10 سالہ تجربے میں، میں نے دیکھا ہے کہ جب بھی فیڈرل ریزرو میں کوئی ایسا شخص آتا ہے. جو "اصولی مانیٹری ڈسپلن” کی بات کرے، تو مارکیٹ میں غیر یقینی صورتحال پیدا ہو جاتی ہے۔

2017-18 کے دوران بھی جب مانیٹری ٹائٹننگ (Monetary Tightening) شروع ہوئی تھی. تو ہم نے دیکھا تھا کہ Bitcoin نے اپنی 80% قیمت کھو دی تھی۔ کیون وارش اسی اسکول آف تھاٹ سے تعلق رکھتے ہیں. جو مارکیٹ کی مصنوعی تیزی کو پسند نہیں کرتے۔

ریئل انٹرسٹ ریٹس (Real Interest Rates) کا Bitcoin پر اثر

Bitcoin کے گرنے کی ایک بڑی تکنیکی وجہ ریئل انٹرسٹ ریٹس (Real Interest Rates) میں ممکنہ اضافہ ہے۔ ریئل انٹرسٹ ریٹ سے مراد وہ حقیقی شرح سود ہے. جو افراط زر کو نکال کر حاصل ہوتی ہے۔

جب ریئل انٹرسٹ ریٹس زیادہ ہوتے ہیں. تو سرمایہ کاروں کے لیے ڈالر یا بانڈز میں پیسہ رکھنا زیادہ محفوظ اور منافع بخش ہوتا ہے۔ ایسے میں وہ بٹ کوائن جیسے غیر مستحکم (Volatile) اثاثوں سے اپنا پیسہ نکال لیتے ہیں۔

ٹرمپ اور وارش: ایک عجیب جوڑی؟

یہاں ایک تضاد (Irony) بھی موجود ہے۔ صدر ٹرمپ ہمیشہ سے شرح سود میں تیزی سے کمی کے حامی رہے ہیں. تاکہ معیشت کو فروغ ملے۔ انہوں نے موجودہ چیئرمین جیروم پاول (Jerome Powell) پر اکثر تنقید کی ہے. کہ انہوں نے ریٹس بہت زیادہ رکھے ہوئے ہیں۔ ٹرمپ چاہتے ہیں کہ شرح سود 1% کے قریب ہو. جبکہ وارش کا پورا کیریئر بلند شرح سود اور مالیاتی سختی کی وکالت میں گزرا ہے۔

معاشی ماہرین کا خیال ہے کہ اگر ٹرمپ Kevin Warsh کو منتخب کرتے ہیں. تو یہ ان کے اپنے "ری فلیشنری” (Reflationary) ایجنڈے کے خلاف ہو سکتا ہے۔ کچھ تجزیہ کاروں کا یہ بھی کہنا ہے. کہ Kevin Warsh کی موجودہ نرمی صرف عہدہ حاصل کرنے کے لیے ہو سکتی ہے. اور وہ اصل میں ایک "مانیٹری ہاک” ہی رہیں گے۔

کیا Kevin Warsh اکیلے سب کچھ بدل سکتے ہیں؟

یہ یاد رکھنا ضروری ہے کہ فیڈرل ریزرو کا چیئرمین اکیلا شرح سود کا فیصلہ نہیں کرتا۔ "بورڈ آف گورنرز” (Board of Governors) مل کر ووٹ دیتے ہیں. جس سے کسی بھی ایک فرد کی آواز کی طاقت کم ہو جاتی ہے۔ تاہم، چیئرمین کا لہجہ (Tone) اور بیانیہ مارکیٹ کے جذبات (Market Sentiment) کو سمت دینے کے لیے کافی ہوتا ہے۔

اگر وارش چیئرمین بنتے ہیں، تو Bitcoin کے لیے "سونا” (Gold) بننے کا خواب عارضی طور پر مشکل ہو سکتا ہے. کیونکہ ڈالر کی قدر میں اضافہ متوقع ہے۔

مستقبل کی حکمت عملی: سرمایہ کاروں کے لیے مشورہ

اگر آپ ایک کرپٹو ٹریڈر ہیں. تو آنے والے چند دن بہت اہم ہیں۔ Kevin Warsh Fed Chair Bitcoin Impact صرف ایک خبر نہیں. بلکہ مانیٹری پالیسی میں ایک بڑی تبدیلی کا پیش خیمہ ہو سکتا ہے۔

1. لیکویڈیٹی پر نظر رکھیں: اگر وارش کی نامزدگی کنفرم ہوتی ہے. تو مارکیٹ میں عارضی طور پر فروخت کا دباؤ (Selling pressure) بڑھ سکتا ہے۔

2. ڈالر انڈیکس (DXY): ڈالر کی قیمت پر نظر رکھیں. اگر ڈالر اوپر جاتا ہے تو بٹ کوائن پر دباؤ برقرار رہے گا۔

3. صبر اور تحقیق: جذباتی ہو کر فیصلے کرنے کے بجائے مارکیٹ کے استحکام کا انتظار کریں۔

اختتامیہ.

Kevin Warsh کی ممکنہ تقرری Bitcoin کے لیے ایک "سخت امتحان” ثابت ہو سکتی ہے۔ ان کا ماضی ہمیں بتاتا ہے کہ وہ مارکیٹ کو خوش کرنے کے بجائے معاشی اصولوں پر چلنے کو ترجیح دیتے ہیں۔ اگرچہ ٹرمپ کی پالیسیاں مارکیٹ فرینڈلی ہیں. لیکن وارش کا انتخاب ایک متضاد سگنل بھیج رہا ہے. جس نے Bitcoin کو $81,000 تک گرا دیا ہے۔

آپ کا کیا خیال ہے؟ کیا Kevin Warsh واقعی Bitcoin کے لیے خطرہ ہیں یا یہ صرف ایک عارضی مارکیٹ ری ایکشن ہے؟ اپنی رائے نیچے کمنٹس میں ضرور دیں۔