پاکستان اسٹاک ایکسچینج PSX میں سال 2026 کا آغاز نہ صرف پرامید رہا. بلکہ اس نے تاریخ کے تمام پچھلے ریکارڈ پامال کر دیے ہیں۔ جمعہ کے روز ٹریڈنگ کے ابتدائی سیشن میں بینچ مارک KSE100 انڈیکس نے پہلی بار 179,000 کی نفسیاتی حد عبور کر کے سرمایہ کاروں اور معاشی ماہرین کو حیران کر دیا ہے۔

یہ تیزی محض ایک اتفاق نہیں بلکہ ملک میں بہتر ہوتے ہوئے معاشی اشاریوں، مہنگائی میں کمی اور مانیٹری پالیسی میں نرمی کی توقعات کا عکاس ہے۔ اس تحریر میں ہم تفصیل سے جائزہ لیں گے کہ وہ کون سے عوامل ہیں جنہوں نے مارکیٹ کو اس بلندی تک پہنچایا. کن سیکٹرز میں سب سے زیادہ خریداری دیکھی گئی. اور ایک عام سرمایہ کار کے لیے آنے والے دنوں میں کیا حکمت عملی ہونی چاہیے۔

اہم نکات (Key Takeaways)

• تاریخی سنگ میل: KSE100 انڈیکس نے 2,100 سے زائد پوائنٹس کے اضافے کے ساتھ 179,000 کی سطح کو چھو لیا۔

• بنیادی محرکات: مہنگائی کی شرح (Inflation Rate) میں 5.6% تک کمی اور شرح سود میں کٹوتی (Interest Rate Cut) کی توقعات نے مارکیٹ کو سہارا دیا۔

• سرمایہ کاروں کا اعتماد: مقامی لیکویڈیٹی اور میکرو اکنامک استحکام کی وجہ سے بینکنگ، سیمنٹ اور انرجی سیکٹرز میں بھرپور خریداری۔

• عالمی تناظر: عالمی مارکیٹوں میں مثبت رجحان اور مستحکم روپے (PKR) نے غیر ملکی اور مقامی سرمایہ کاروں کا حوصلہ بلند کیا۔

پاکستان اسٹاک ایکسچینج میں ریکارڈ توڑ تیزی کی وجوہات کیا ہیں؟

Pakistan Stock Exchange میں حالیہ تیزی کی سب سے بڑی وجہ مستقبل کی بہتر پیش گوئی (Forward-looking re-rating) ہے۔ جب مارکیٹ کو یہ اشارہ ملتا ہے. کہ معیشت کے برے دن گزر چکے ہیں. تو انڈیکس معاشی بہتری سے پہلے ہی اوپر جانا شروع کر دیتا ہے۔

1. مانیٹری پالیسی میں نرمی کی توقعات (Expectations of Monetary Easing)

مارکیٹ کے ماہرین کا ماننا ہے کہ اسٹیٹ بینک آف پاکستان اپنی اگلی مانیٹری پالیسی کمیٹی (MPC) کے اجلاس میں شرح سود میں 50 بنیادی پوائنٹس (bps) تک کی کمی کر سکتا ہے۔ جب شرح سود کم ہوتی ہے. تو فکسڈ انکم (Fixed Income) یعنی بینک ڈپازٹس کے مقابلے میں اسٹاک مارکیٹ (Equity) زیادہ پرکشش ہو جاتی ہے۔

2. مہنگائی میں نمایاں کمی (Sharp Decline in Inflation)

دسمبر 2025 کے اعداد و شمار کے مطابق، پاکستان میں افراط زر کی شرح 5.6% ریکارڈ کی گئی ہے. جو کہ وزارت خزانہ کے تخمینوں کے عین مطابق ہے۔ مہنگائی کا کم ہونا اس بات کی علامت ہے. کہ عوام کی قوت خرید بڑھے گی. اور کمپنیوں کے پیداواری اخراجات میں کمی آئے گی، جس سے ان کا منافع (Earnings) بڑھے گا۔

3. میکرو اکنامک استحکام (Macroeconomic Stability)

پاکستان کے غیر ملکی زرمبادلہ کے ذخائر (Foreign Exchange Reserves) 21 ارب ڈالر سے تجاوز کر چکے ہیں۔ اگرچہ حالیہ ہفتے میں معمولی کمی دیکھی گئی. لیکن مجموعی طور پر ذخائر کا یہ حجم روپے کی قدر کو مستحکم رکھنے کے لیے کافی ہے۔ مستحکم روپیہ درآمدی اشیاء کی قیمتوں کو قابو میں رکھتا ہے. اور غیر ملکی سرمایہ کاروں کے اعتماد میں اضافہ کرتا ہے۔

مارکیٹ کے کون سے شعبے (Sectors) سب سے زیادہ منافع بخش رہے؟

جمعہ کے سیشن میں تیزی کا رجحان کسی ایک شعبے تک محدود نہیں تھا. بلکہ یہ ایک وسیع البنیاد (Broad-based) تیزی تھی۔ درج ذیل شعبوں نے انڈیکس کو اوپر لے جانے میں کلیدی کردار ادا کیا.

بینکنگ سیکٹر (Commercial Banks)

HBL، NBP اور UBL جیسے بڑے بینکوں کے شیئرز میں مثبت رجحان دیکھا گیا۔ اگرچہ شرح سود کم ہونے سے بینکوں کے مارجن پر اثر پڑتا ہے. لیکن معاشی سرگرمیاں بڑھنے سے قرضوں کی طلب میں اضافہ ہوتا ہے. جو بینکوں کے لیے طویل مدت میں فائدہ مند ہے۔

انرجی اور تیل و گیس (Energy & Oil/Gas Exploration)

OGDC، PPL، اور MARI جیسے بڑے ناموں (Index-heavy stocks) میں زبردست خریداری دیکھی گئی۔ عالمی مارکیٹس میں تیل کی قیمتوں میں استحکام اور سرکولر ڈیٹ (Circular Debt) کے حوالے سے حکومتی اقدامات نے اس سیکٹر کو سہارا دیا۔

سیمنٹ اور آٹوموبائل (Cement & Automobile)

شرح سود میں کمی کی خبر سب سے زیادہ ان دو شعبوں کے لیے خوش آئند ہوتی ہے۔ تعمیراتی سرگرمیوں میں اضافے کی امید نے سیمنٹ کمپنیوں (جیسے Lucky Cement) اور گاڑیوں کی طلب بڑھنے کی توقع نے آٹوموبائل سیکٹر میں جان ڈال دی۔

اپنے 10 سالہ تجربے میں، میں نے دیکھا ہے کہ جب بھی KSE100 انڈیکس کسی نئی نفسیاتی حد (Psychological Barrier) کو عبور کرتا ہے. تو ریٹیل سرمایہ کار اکثر خوف (FOMO) میں آکر غلط وقت پر انٹری لیتے ہیں۔

یاد رکھیں، "انڈیکس لیول” سے زیادہ "کمپنی کی ویلیو ایشن” اہم ہوتی ہے۔ 179,000 کے لیول پر بھی بہت سے شیئرز اپنی اصل قیمت سے کم پر ٹریڈ ہو رہے ہیں. جبکہ کچھ حد سے زیادہ مہنگے ہو چکے ہیں۔

عالمی مارکیٹوں کا اثر اور 2026 کا منظرنامہ

(Global Market Influence and the 2026 Outlook)

PSX کی یہ تیزی ایک ایسے وقت میں آئی ہے جب عالمی مارکیٹیں بھی مثبت سمت میں گامزن ہیں۔ ایشیائی مارکیٹس میں ہانگ کانگ کا ہینگ سینگ (Hang Seng) انڈیکس 1.24% اوپر رہا. جبکہ امریکی فیوچرز (S&P 500 اور Nasdaq) میں بھی اضافہ دیکھا گیا۔

تاہم، 2026 کا سال عالمی سطح پر چیلنجز سے بھرپور ہو سکتا ہے۔ امریکہ میں ڈونلڈ ٹرمپ کی صدارت اور فیڈرل ریزرو (Federal Reserve) کی پالیسیوں میں ممکنہ تبدیلی عالمی مارکیٹوں میں اتار چڑھاؤ (Volatility) پیدا کر سکتی ہے۔ پاکستانی سرمایہ کاروں کو عالمی صورتحال پر نظر رکھنی چاہیے. کیونکہ عالمی سطح پر ڈالر کی قیمت میں تبدیلی براہ راست پاکستان کی درآمدی لاگت پر اثر انداز ہوتی ہے۔

سرمایہ کاروں کے لیے تجاویز: اب کیا کرنا چاہیے؟

اگر آپ PSX کے ایک سرمایہ کار ہیں اور اس ریکارڈ توڑ تیزی کا حصہ بننا چاہتے ہیں، تو درج ذیل نکات پر غور کریں:

1. منافع کا حصول (Profit Taking): اگر آپ نے کم قیمت پر شیئرز خرید رکھے ہیں. تو موجودہ بلندی پر تھوڑا تھوڑا منافع بک (Profit Booking) کرنا ایک دانشمندانہ فیصلہ ہو سکتا ہے۔

2. سیکٹر روٹیشن (Sector Rotation): اب وقت ہے کہ ان شعبوں سے نکل کر ان شعبوں میں سرمایہ کاری کی جائے. جو ابھی تک سستے ہیں لیکن معاشی بہتری سے فائدہ اٹھا سکتے ہیں. جیسے کہ پاور جنریشن اور ریفائنریز۔

3. تکنیکی تجزیہ (Technical Analysis): مارکیٹ اس وقت اوور بوٹ (Overbought) پوزیشن میں ہو سکتی ہے۔ کسی بھی بڑی اصلاح (Correction) کا انتظار کرنا نئی خریداری کے لیے بہتر ثابت ہو سکتا ہے۔

4. نیو ایئر پوزیشننگ (New Year Positioning): جنوری کا مہینہ اکثر پورٹ فولیو کی دوبارہ ترتیب کا ہوتا ہے۔ مضبوط بنیادوں (Strong Fundamentals) والی کمپنیوں کا انتخاب کریں۔

حرف آخر. 

PSX کا 179,000 کی سطح عبور کرنا ملکی معیشت پر سرمایہ کاروں کے پختہ اعتماد کا ثبوت ہے۔ مہنگائی میں کمی، شرح سود میں متوقع کٹوتی، اور مستحکم زرمبادلہ کے ذخائر وہ ستون ہیں جن پر یہ تیزی کھڑی ہے۔ تاہم، ایک تجربہ کار اسٹریٹجسٹ کے طور پر، میں یہ مشورہ دوں گا کہ جوش و خروش کے اس ماحول میں ہوش کا دامن نہ چھوڑیں۔ PSX ہمیشہ ایک سیدھی لکیر میں اوپر نہیں جاتی۔

آپ کا کیا خیال ہے؟ کیا KSE100 انڈیکس اس ماہ 185,000 کی سطح کو چھو لے گا. یا ہم یہاں سے ایک مختصر مدتی گراوٹ (Correction) دیکھیں گے؟ نیچے کمنٹس میں اپنی رائے کا اظہار کریں اور بتائیں. کہ آپ کے پورٹ فولیو میں اس وقت کون سا اسٹاک سب سے بہتر پرفارم کر رہا ہے۔