ایشیائی فیکٹریاں دباؤ میں، مگر Emerging Markets میں Manufacturing Growth کی نئی لہر — کیا US Trade Deal نئی امید ہے؟
Why China Weakens While Vietnam and Indonesia Surge in Industrial Momentum
ایشیائی مارکیٹس میں Manufacturing Sector ایک بار پھر سرد لہروں میں ڈوبتا نظر آیا۔ عالمی سطح پر تجارتی بے یقینی، کمزور ڈیمانڈ، اور سست معاشی رفتار نے نومبر کے مہینے میں فیکٹریوں کی پیداوار کو جھٹکے دیے۔ صورتحال یوں بنی کہ US Trade Deal کی پیش رفت بھی نئے آرڈرز کو بحال نہ کر سکی
بڑا سوال یہی کھڑا ہوا کہ آخر ایشیائی صنعتی رفتار کو پھر سے کون زندہ کرے گا؟ اس مضمون میں نہ صرف معاشی دباؤ نمایاں ہے. بلکہ ابھرتی ہوئی مارکیٹوں کی مضبوطی ایک نیا باب بھی لکھ رہی ہے۔
خلاصہ.
-
ایشیاء میں مینوفیکچرنگ کی سرگرمیوں میں گراوٹ: نومبر میں ایشیائی مینوفیکچرنگ کی سرگرمیوں میں عمومی طور پر کمی دیکھی گئی.
-
جس کی بنیادی وجہ سست عالمی طلب (Global Demand) ہے۔
-
امریکہ کی تجارت کا اثر: امریکہ کے ساتھ تجارتی مذاکرات (Trade Negotiations) میں پیش رفت کے باوجود نئے آرڈرز میں خاطر خواہ اضافہ نہیں ہوا. جس سے بحالی کی امیدیں ماند پڑ گئیں۔
-
چین اور جاپان کو دھچکا: چین، جاپان، جنوبی کوریا (South Korea) اور تائیوان (Taiwan) جیسی بڑی مینوفیکچرنگ پاور ہاؤسز (Manufacturing Powerhouses) نے سرگرمیوں میں کمی کی اطلاع دی. جب کہ چین میں قیمتوں میں کمی (Deflationary Pressures) کا دباؤ برقرار ہے۔
-
ابھرتی ہوئی مارکیٹوں میں نمو: اس کے برعکس، ویتنام (Vietnam) اور انڈونیشیا (Indonesia) جیسی جنوب مشرقی ایشیائی معیشتوں (Southeast Asian economies) میں فیکٹری سرگرمیوں میں اضافہ دیکھا گیا. جو علاقائی فرق کو ظاہر کرتا ہے۔
-
مارکیٹ کیلئے اہم نقطہ: یہ ڈیٹا اس بات کی نشاندہی کرتا ہے کہ عالمی تجارت کی رفتار سست ہے. جس کا اثر مستقبل کی کارپوریٹ آمدنی (Corporate Earnings) اور شرح سود (Interest Rates) کے فیصلوں پر پڑ سکتا ہے۔
ایشیائی فیکٹریوں کی رفتار کیوں کم ہو رہی ہے؟
ایشیاء دنیا کا مینوفیکچرنگ کا مرکز ہے. لیکن نومبر کے مہینے کے پرچیزنگ مینیجرز انڈیکس (Purchasing Managers’ Indexes – PMIs) نے ایک مشکل صورتحال کو اجاگر کیا ہے۔ کئی اہم ایشیائی معیشتوں میں فیکٹری سرگرمیوں میں گراوٹ آئی ہے. جس کی سب سے بڑی وجہ کمزور عالمی طلب (Sluggish global demand) ہے۔
ایشیائی مینوفیکچرنگ میں کمی کی سب سے بڑی وجہ امریکہ اور یورپ جیسی بڑی معیشتوں سے اشیاء (Goods) کی طلب میں مسلسل کمی ہے۔ US Trade کے حوالے سے اچھی خبروں کے باوجود، یہ اعتماد تیزی سے نئے آرڈرز میں تبدیل نہیں ہو سکا ہے۔ چین جیسے ممالک میں بلند انوینٹری کی سطح (High Inventory Levels) اور قیمتوں میں کمی (Deflation) کا دباؤ بھی پیداوار (output) کو محدود کر رہا ہے۔
امریکہ سے تجارتی مذاکرات کی کامیابی کا اثر کیوں نہیں ہوا؟
اگرچہ امریکہ اور چین کے درمیان تجارتی کشیدگی (Trade Tensions) میں کمی اور مذاکرات میں پیش رفت کی خبریں حوصلہ افزا تھیں. لیکن زمینی حقیقت یہ ہے. کہ ان خبروں نے مینوفیکچرنگ کے آرڈرز (Manufacturing Orders) میں فوری اور نمایاں اضافہ نہیں کیا۔
-
انوینٹری کا بوجھ (Inventory Overhang): چین اور دیگر ممالک میں سپلائی چین (supply chain) کے مسائل کے دوران بہت زیادہ مال تیار کر لیا گیا تھا۔ کیپٹل اکنامکس (Capital Economics) کے تجزیے کے مطابق، بندرگاہوں (ports) پر کنٹینر تھرو پُٹ (container throughput) میں زیادہ تبدیلی نہیں آئی۔ جب گودام (Warehouses) پہلے ہی بھرے ہوں. تو فیکٹریاں نیا مال کیوں تیار کریں گی؟
-
دوسرا سبب: مستقل مانگ کی کمی: تجارتی مذاکرات کا مطلب صرف یہ ہے کہ مزید ٹیرف (Tariffs) نہیں لگیں گے. اس کا مطلب یہ نہیں کہ صارفین اچانک زیادہ خریداری شروع کر دیں گے۔ عالمی صارفین کی حقیقی طلب (Real Consumer Demand) ابھی بھی کمزور ہے، جو مینوفیکچرنگ کے بحران کی جڑ ہے۔
-
تیسرا سبب: قیمتوں میں کمی (Deflationary Pressures): چین میں آؤٹ پٹ پرائس (Output Price) انڈیکس کم سطح پر رہا۔ اس کا مطلب ہے کہ مینوفیکچررز (Manufacturers) کو مقابلہ میں رہنے کیلئے قیمتیں کم کرنی پڑ رہی ہیں. جو منافع اور مزید پیداوار کی حوصلہ افزائی نہیں کرتا۔
ملک بہ ملک رپورٹ: کس نے کامیابی حاصل کی اور کس کو نقصان؟
ایشیاء کی صورتحال یکساں نہیں ہے۔ PMI ڈیٹا نے خطے میں واضح تفریق (Divergence) کو ظاہر کیا:
| ملک | نومبر PMI کا رجحان | اہم انڈیکیٹر (Key Indicator) | مارکیٹ کیلئے اثر (Market Impact) |
| چین (China) | گراوٹ / انقباض (Contraction) | مسلسل آٹھواں ماہ گراوٹ (سرکاری PMI) ، آؤٹ پٹ میں چار ماہ کی کم ترین سطح | عالمی قیمتوں پر دباؤ، صنعتی سیکٹرز (Industrial Sectors) کیلئے منفی۔ |
| جاپان (Japan) | گراوٹ / انقباض (Contraction) | سست ملکی اور برآمدی آرڈرز | جاپانی اسٹاکس (Stocks) پر دباؤ، ین (Yen) کی غیر یقینی صورتحال۔ |
| جنوبی کوریا (South Korea) | گراوٹ / انقباض (Contraction) | چِپ (Chip) اور ٹیکنالوجی (Technology) برآمدات پر عالمی سستی کا اثر | عالمی ٹیک سائیکل (Tech Cycle) کی سستی کا اشارہ۔ |
| تائیوان (Taiwan) | گراوٹ / انقباض (Contraction) | الیکٹرانکس (Electronics) کی سست مانگ | عالمی الیکٹرانکس سپلائی چین (Supply Chain) کیلئے انتباہ۔ |
| ویتنام (Vietnam) | ترقی (Growth) | بیرونی سرمایہ کاری (FDI) اور مینوفیکچرنگ کی مقامی شفٹ (Local Shift) سے فائدہ | ایک متبادل مینوفیکچرنگ مرکز کے طور پر ابھرنا۔ |
| انڈونیشیا (Indonesia) | ترقی (Growth) | مضبوط گھریلو مانگ (strong domestic demand) کا سہارا | مضبوط مقامی معیشت کی علامت۔ |
جنوب مشرقی ایشیاء کی لچک (Resilience of Southeast Asia): ویتنام اور انڈونیشیا کا PMI میں اضافہ اس بات کی نشاندہی کرتا ہے. کہ ان کی فیکٹریاں بیرونی طلب پر چین یا کوریا کے مقابلے میں اندرونی مانگ (Domestic Demand) پر زیادہ انحصار کرتی ہیں. یا پھر انہیں سپلائی چین کی جغرافیائی تبدیلی (Geographical Shift) سے فائدہ ہو رہا ہے۔ یہ ڈائیورجنس (Divergence) ایک ایسا اہم نقطہ ہے. جسے سرمایہ کاروں کو سمجھنا چاہیے۔
مارکیٹ کا ممکنہ ردعمل.
-
مرکزی بینکوں کا رویہ (Central Bank Stance): سست مینوفیکچرنگ اور چین میں قیمتوں میں کمی (Deflation) کا مطلب ہے کہ مہنگائی (Inflation) کا دباؤ کم ہے۔ اس سے ایشیائی مرکزی بینکوں (Central Banks) پر شرح سود بڑھانے کا دباؤ کم ہو جائے گا. اور وہ زیادہ لچکدار (Dovish) رویہ اپنا سکتے ہیں۔
-
سیکٹرل شفٹ (Sectoral Shift): جن کمپنیوں کا زیادہ انحصار برآمدات (Exports) پر ہے. (جیسے کہ ٹیکنالوجی ہارڈویئر)، ان کی آمدنی کے تخمینے (Earnings Estimates) میں کمی ہو سکتی ہے۔ اس کے برعکس، گھریلو طلب (Domestic Demand) پر انحصار کرنے والی کمپنیوں (جیسے کہ ٹیلی کام، گھریلو بینکنگ) میں لچک (resilience) نظر آ سکتی ہے۔
-
کموڈیٹی مارکیٹس (Commodity Markets): چونکہ چین دنیا میں کموڈیٹیز (Commodities) کا سب سے بڑا صارف ہے. اس کی کمزور فیکٹری سرگرمیوں کا اثر صنعتی دھاتوں (Industrial Metals) اور توانائی (Energy) کی قیمتوں پر پڑ سکتا ہے. جو ان کی قیمتوں میں کمی (Downward Pressure) کا سبب بن سکتا ہے۔
-
ایمرجنگ مارکیٹس پر نظر: انڈونیشیا اور ویتنام جیسی ابھرتی ہوئی مارکیٹیں (Emerging Markets) جو مضبوط PMI دکھا رہی ہیں. سرمایہ کاری کے لیے زیادہ پرکشش ہو سکتی ہیں۔ آپ کو اپنے جغرافیائی رسک مینجمنٹ (Geographical Risk Management) کا جائزہ لینا چاہیے۔
مستقبل کا منظرنامہ.
ایشیاء میں مینوفیکچرنگ کی حالیہ سستی ایک واضح اشارہ ہے. کہ عالمی معیشت ابھی تک مکمل بحالی (Full Recovery) کی طرف نہیں بڑھی ہے۔ تجارتی معاہدے اہم ہیں. لیکن وہ کمزور بنیادی طلب (Weak Underlying Demand) کی کمی کو پورا نہیں کر سکتے۔
فنانشل مارکیٹس میں، ہم نے ہمیشہ دیکھا ہے. کہ بحالی (Recovery) کی حقیقی رفتار محض خبروں سے نہیں. بلکہ پیسہ خرچ کرنے والے صارفین کے حقیقی رویے سے طے ہوتی ہے۔
یہ PMI رپورٹس ایک قسم کا "سچ کا لمحہ” (Moment of Truth) ہوتی ہیں جو بتاتی ہیں کہ مالیاتی حالات (Financial Conditions) سخت ہونے پر معیشت کہاں کھڑی ہے۔
سرمایہ کاروں کو ایک طویل مدتی نقطہ نظر (Long-Term Perspective) اپنانا چاہیے. ان ممالک کی کمپنیوں میں سرمایہ کاری پر غور کرنا چاہیے. جو اندرونی طاقت (Internal Strength) پر زیادہ انحصار کرتی ہیں. بجائے اس کے کہ صرف برآمدات پر انحصار کریں۔
آپ کا کیا خیال ہے؟ عالمی مانگ کی بحالی میں کتنا وقت لگ سکتا ہے. اور آپ اپنی سرمایہ کاری (Investments) کو اس چیلنج سے نمٹنے کے لیے کس طرح منصوبہ بندی کرتے ہیں؟ کمنٹس (Comments) میں اپنی رائے ضرور دیں۔
Source: Reuters News Agency https://www.reuters.com/world
دستبرداری
انتباہ۔۔۔۔ اردو مارکیٹس کی ویب سائٹ پر دستیاب آراء اور مشورے، چاہے وہ آرٹیکل ہوں یا پھر تجزیئے ، انفرادی مصنفین کے ہیں اور ضروری نہیں کہ وہ Urdu Markets کی نمائندگی کریں۔
