آرٹیفیشل انٹیلی جنس (AI) کی بڑھتی ہوئی مانگ، دنیا بھر میں شرح سود (Rate Cuts) میں ممکنہ کٹوتی، اور جیو پولیٹیکل (Geopolitical) کشیدگی نے دھاتوں Metals کو ایک بار پھر ہر سنجیدہ سرمایہ کار کے پورٹ فولیو (Portfolio) کا لازمی حصہ بنا دیا ہے۔

دھاتیں اب صرف فیکٹریوں کے لیے خام مال (Raw Material) نہیں ہیں. وہ ڈیجیٹل طاقت اور جیو پولیٹیکل طاقت کا ستون ہیں۔ اس مضمون میں، ہم جائزہ لیں گے. کہ کس طرح تانبا (Copper)، سونا (Gold)، اور چاندی (Silver) آج کی معیشت کی کہانی بیان کرتے ہیں. اور آپ کو ان سے فائدہ اٹھانے کے لیے کیا حکمت عملی اپنانی چاہیے۔

ماضی میں دھاتیں صرف صنعتی استعمال کی شے تھیں. مگر آج وہ Confidence, Control اور Caution کی زبان بولتی ہیں۔ جیسے جیسے دنیا AI کی رفتار پکڑ رہی ہے. clean energy اور geopolitical تقسیم نے دھاتوں کو دوبارہ مرکزی مقام دلایا ہے۔

اس کہانی میں ہم دیکھیں گے کہ کیسے Gold, Copper, Silver اور دیگر دھاتیں سرمایہ کاروں کے طرزِ فکر کو بیان کرتی ہیں. اور آپ کی Portfolio میں ان کا کیا کردار ہونا چاہیے۔

اہم نکات

• نئی قوتیں: AI، بجلی کاری (Electrification)، اور جیو پولیٹیکل ٹکڑوں میں بٹتی دنیا کی وجہ سے Metals کی طلب کی نوعیت بنیادی طور پر بدل گئی ہے۔ یہ تینوں عوامل دھاتوں کو صرف Commodity نہیں. بلکہ ساختی نمو (Structural Growth) اور سلامتی (Security) کا بیرومیٹر بنا رہے ہیں۔

• بنیادی ٹرائیڈ (Core Triad): سونا (Gold) اعتماد میں کمی کا آئینہ ہے. تانبا (Copper) عالمی ترقی کی خواہشات کی نمائندگی کرتا ہے. اور چاندی (Silver) صنعتی نمو اور مالی تحفظ کے درمیان پل کا کردار ادا کرتی ہے۔ ہر ایک کے اپنے خطرات اور مواقع ہیں۔

• تنوع کی ضرورت: دھاتوں میں پورٹ فولیو کا تنوع (Metals Portfolio Diversification) مارکیٹ کی غیر یقینی صورتحال میں استحکام فراہم کرتا ہے۔ روایتی طور پر سونا دفاعی ہے. جبکہ تانبا اور بیٹری کی دھاتیں Battery Metals ترقی پر شرط ہیں۔

• قابل عمل رسائی (Actionable Access): کمیٹی کی اتار چڑھاؤ کو منظم کرتے ہوئے ان ساختی رجحانات میں حصہ لینے کے لیے ایکسچینج ٹریڈڈ فنڈز (ETFs) یا کان کنی کی کمپنیوں (Mining Equities) کے ذریعے تنوع شدہ رسائی (Diversified Access) بہترین طریقہ ہے۔

AI اور بجلی کاری: دھاتوں کی طلب کو کون سی قوتیں بڑھا رہی ہیں؟

دھاتیں پوری قوت سے پورٹ فولیو میں واپس آ گئی ہیں کیونکہ وہ اب تین بڑے عالمی رجحانات کی بنیاد بن چکی ہیں. آرٹیفیشل انٹیلی جنس (AI)، صفائی توانائی کی منتقلی  اور جیو پولیٹیکل خطرہ ۔ تانبا دنیا کے ڈیٹا سینٹرز کو تاروں سے جوڑتا ہے، ایلومینیم (Aluminum) الیکٹرک گاڑیوں (EVs) کو ہلکا کرتا ہے. اور سونا بدستور پالیسی غیر یقینی صورتحال اور افراط زر (Inflation) کے خلاف ہیج (Hedge) ہے۔

یہ تمام دھاتیں نہ صرف صنعتی استعمال کی کہانیاں سناتی ہیں. بلکہ معیشت میں اعتماد، احتیاط، اور کنٹرول کے بارے میں بھی بتاتی ہیں۔

یہ دور Metals کے لیے غیر لکیری (Non-Linear) ہے۔ وہی طاقتیں جو طویل مدتی طلب کو بڑھاتی ہیں. وہ عالمی ترقی میں سست روی یا سپلائی چین میں خلل پڑنے کی صورت میں قیمتوں کو تیزی سے بھی پلٹ سکتی ہیں۔

Gold مالی اعتماد کا آئینہ

Gold دنیا کی قدیم ترین ہیج (Hedge) کے طور پر اپنی پوزیشن برقرار رکھتا ہے۔ یہ اس وقت زیادہ اہمیت حاصل کرتا ہے جب پالیسی یا مالی استحکام پر اعتماد کم ہونے لگتا ہے۔ شرح سود میں کٹوتی کے رجحان، بڑھتے ہوئے مالیاتی خسارے (Fiscal Deficits) ، اور مرکزی بینکوں کی آزادی پر بڑھتے ہوئے سوالات کے درمیان یہ متحرک کیفیت مزید پختہ ہو چکی ہے۔

Gold Price کس حالت میں بڑھتی ہے؟

Gold عام طور پر اس وقت بہترین کارکردگی کا مظاہرہ کرتا ہے. جب حقیقی پیداوار (Real Yields) گرتی ہے، افراط زر کے خطرات برقرار رہتے ہیں، یا امریکی ڈالر (U.S. Dollar) کمزور ہوتا ہے۔

مرکزی بینک، خاص طور پر ابھرتی ہوئی مارکیٹس (Emerging Markets) میں، مسلسل دو سالوں سے سونے کے خالص خریدار (net buyers) رہے ہیں۔ یہ خریداری پالیسی نظم و ضبط پر بڑھتی ہوئی بے چینی کی عکاسی کرتی ہے. جو گولڈ کو ایک بہترین پالیسی ہیج بناتی ہے۔

کاپر ذہانت کا انفراسٹرکچر

اگر سونا حفاظت کی نمائندگی کرتا ہے. تو تانبا ترقی اور ٹیکنالوجی کی خواہش کی نمائندگی کرتا ہے۔ Copper وہ دھات ہے جو AI ڈیٹا سینٹرز، EVs کو طاقت، اور قابل تجدید گرڈز (Renewable Grids) سے بجلی منتقل کرتی ہے۔

تجزیہ کاروں کو توقع ہے کہ AI کے انفراسٹرکچر اور گرڈ کی جدید کاری (Grid Modernization) کی وجہ سے 2035 تک عالمی تانبے کی طلب دوگنی ہو سکتی ہے.

Silver ترقی اور تحفظ کے درمیان

Silver سونے اور تانبے کے درمیان بیٹھا ہے—یہ جزوی طور پر قیمتی دھات  ہے اور جزوی طور پر صنعتی۔ یہ اکثر معاشی گراوٹ میں سونا کی پیروی کرتی ہے لیکن بحالی (recoveries) کے دوران بہتر کارکردگی کا مظاہرہ کرتا ہے۔ اس کی تقریباً نصف طلب صنعتی ہے. جو سولر پینلز سیمی کنڈکٹرز ، اور EVs سے منسلک ہے. جس سے یہ ڈی کاربنائزیشن کے رجحان سے مضبوطی سے جڑی ہوئی ہے۔

چاندی کا اتار چڑھاؤ بہت زیادہ ہوتا ہے، جو اکثر سونے سے دوگنا ہوتا ہے۔ یہ ایک "سافٹ لینڈنگ منظر نامے میں بہترین کارکردگی کا مظاہرہ کرتی ہے، جہاں ترقی سست لیکن مثبت رہتی ہے۔ یہ دراصل سونا اور تانبے کے درمیان اعتماد کا پھیلاؤ  ہے—جو رجائیت (optimism) کے ساتھ وسیع ہوتا ہے اور خوف کے ساتھ سکڑ جاتا ہے۔

Platinum اور Palladium: خاموش ساختی تبدیلی

پلاٹینم (Platinum) اور پیلیڈیم (Palladium) نے 2025 میں توجہ حاصل کی ہے. خاص طور پر پلاٹینم نے سونا اور چاندی سے بہتر کارکردگی کا مظاہرہ کیا ہے۔ اس کی وجہ قیاس آرائی (Speculative) نہیں بلکہ ساختی ہے۔ پلاٹینم کی قیمتوں میں اضافہ سپلائی کی قلت  اور مانگ کی بحالی کی عکاسی کرتا ہے۔

جنوبی افریقہ (South Africa) میں کان کی پیداوار میں مسلسل خلل پڑ رہا ہے. جس کی وجہ سے ڈبلیو پی آئی سی (World Platinum Investment Council) نے ایک اور سالانہ خسارے کی توقع کی ہے۔

آٹو موٹیو سیکٹر (Catalytic Converters) میں اس کا استعمال اور کم قیمتوں کی وجہ سے سونا سے ہٹ کر اس کی طرف سرمایہ کاروں کا جھکاؤ اسے ایک "متضاد” قیمتی دھات بنا رہا ہے۔ پلاٹینم کی بہتر کارکردگی دراصل ایک نئے "سپر سائیکل” کے بجائے کمی کی دوبارہ درجہ بندی کی عکاسی کرتی ہے۔

مزید ساختی تھیمز: یورینیم اور بیٹری میٹلز

دھاتوں میں پورٹ فولیو کی تنوع (Metals Portfolio Diversification) کا مطلب صرف سونا یا تانبا نہیں ہے۔ ہمیں ابھرتے ہوئے اسٹریٹجک کموڈٹیز کو بھی دیکھنا ہوگا۔

یورینیم: اگلی جوہری توانائی کی تحریک

توانائی کی حفاظت اور ڈی کاربنائزیشن کے لیے جوہری توانائی کو دوبارہ اپنانے کے تناظر میں یورینیم (Uranium) کی اہمیت بڑھ رہی ہے۔ عالمی ری ایکٹر (Reactor) کی طلب بڑھ رہی ہے. جبکہ پیداوار صرف 80-90% مانگ کو پورا کرتی ہے. جس سے طویل المدتی سپلائی میں کمی کا امکان ہے۔

حکومتیں روسی یورینیم پر پابندی لگانے جیسے اقدامات کے ذریعے گھریلو پیداوار کی حمایت کر رہی ہیں۔ یہ ایک "اسٹریٹجک کموڈٹی” ہے. لیکن اس کی لیکویڈیٹی (Liquidity) کم ہے. اور قیمت کا اتار چڑھاؤ بہت زیادہ ہے۔

Lithium اور Battery Metals کلین ٹیک کا انجن

Lithium نکل (Nickel)، کوبالٹ (Cobalt)، اور نایاب ارضی دھاتیں  Rare Earths Metals بجلی کاری کی منتقلی کو طاقت دیتی ہیں۔ 2025 میں، Lithium کی طلب میں دھماکہ خیز اضافہ ہوا ہے. لیکن سپلائی کی زیادتی کی وجہ سے قیمتیں کم ہوئی ہیں۔

ان Metals میں زیادہ تر ریفائننگ چین (Refining Chain) ایک ملک میں مرکوز ہے. جس سے سپلائی چین نازک ہے۔ یہ دھاتیں مستقبل کی اختیاریت (Future Optionality) کی نمائندگی کرتی ہیں. لیکن ان کا راستہ ٹیکنالوجی کی تبدیلیوں اور قومی سلامتی کے فیصلوں سے بھی متاثر ہوتا ہے۔

Metals کیوں ضروری ہیں؟

Metals اب صرف افراط زر یا ڈالر کی کمزوری کے خلاف ہیج نہیں ہیں۔ وہ دنیا کی تیزی سے بدلتی ہوئی ڈیجیٹل، توانائی، اور جیو پولیٹیکل بنیادوں پر شرط ہیں۔ سونا، تانبا، اور دیگر اسٹریٹجک دھاتیں پورٹ فولیو میں ایک نادر توازن فراہم کرتی ہیں. ایک طرف دفاع، اور دوسری طرف ترقی کا موقع۔ ایک تجربہ کار مالیاتی ماہر کے طور پر، میں کہہ سکتا ہوں کہ اہم بصیرت یہ ہے کہ:

مارکیٹوں میں، زیادہ تر اثاثے  یا تو ترقی پر یا پالیسی پر اعتماد پر شرط لگاتے ہیں۔ دھاتیں وہ چند کلاسز میں سے ہیں. جو آپ کو بیک وقت ان دونوں کے خلاف ہیج کرنے کی اجازت دیتی ہیں. سونا پالیسی کی غیر یقینی صورتحال کا مقابلہ کرتا ہے. جبکہ تانبا اور بیٹری کی Metals غیر معمولی، طویل مدتی ساختی ترقی پر فائدہ اٹھاتی ہیں۔ آپ کا پورٹ فولیو آج کی دوہری دنیا میں دونوں کے بغیر مکمل نہیں ہو سکتا۔

آپ کا کیا خیال ہے؟

کیا آپ نے اپنے پورٹ فولیو میں AI سے متعلقہ دھاتوں (جیسے تانبا) کو بڑھا دیا ہے. یا آپ روایتی طور پر سونے پر زیادہ توجہ دے رہے ہیں؟ آپ کس طرح دھاتوں میں پورٹ فولیو کی تنوع (Metals Portfolio Diversification) کا منصوبہ بناتے ہیں؟