SBP نے حال ہی میں Buyback نیلامیوں کے ذریعے Government Securities کی خریداری کا اعلان کیا ہے۔ اس اقدام کا مقصد MTBs اور PIBs (جن میں Zero Coupon, Fixed, اور Floater شامل ہیں) .کو حکومت پاکستان کی جانب سے واپس خریدنا ہے۔

Buyback کا پس منظر

Buyback کی پالیسی کا مقصد حکومت پاکستان کے مالیاتی استحکام کو یقینی بنانا اور مارکیٹ میں لیکویڈیٹی کو بہتر بنانا ہے۔ اس سے قبل، State Bank of Pakistan (SBP) کو صرف Market Treasury Bills (MTBs) کے Buyback کا اختیار حاصل تھا، جس کی وجہ سے سرمایہ کاروں کے لیے حکومتی قرضوں میں زیادہ لچک دستیاب نہیں تھی۔ تاہم، اب اس دائرہ کار کو مزید وسعت دی گئی ہے اور Pakistan Investment Bonds (PIBs) کو بھی Buyback نیلامیوں میں شامل کر لیا گیا ہے۔

Pakistan Investment Bonds (PIBs) کی موجودہ صورتحال

تازہ ترین اعداد و شمار کے مطابق، پاکستان میں PIBs کا مجموعی قرضہ PKR 29.3 ٹریلین (تقریباً USD 105 Billion) تک پہنچ چکا ہے، جو کہ معیشت کے لیے ایک اہم مالی بوجھ ہے۔ یہ قرضہ مختلف اقسام کے Bonds پر مشتمل ہے، جن میں درج ذیل شامل ہیں:

1. Zero Coupon Bonds – وہ بانڈز جن پر کوئی سالانہ منافع نہیں دیا جاتا اور میچورٹی پر مکمل رقم ادا کی جاتی ہے۔
2. Fixed Rate Bonds – وہ بانڈز جن کا منافع مقررہ ہوتا ہے اور سرمایہ کاروں کو مستقل آمدنی فراہم کرتے ہیں۔
3. Floater Bonds – وہ بانڈز جن کی شرحِ سود متغیر ہوتی ہے اور مارکیٹ کی صورتحال کے مطابق تبدیل ہوتی رہتی ہے۔

Buyback پالیسی کی ضرورت کیوں پیش آئی؟

پاکستان کی معیشت اس وقت مختلف مالیاتی چیلنجز کا سامنا کر رہی ہے. جن میں بلند قرضہ، بڑھتی ہوئی شرح سود، اور روپے کی قدر میں کمی شامل ہیں۔ ان حالات میں Buyback پالیسی کے ذریعے حکومت پر قرض کے دباؤ کو کم کرنا. سرمایہ کاروں کو اعتماد فراہم کرنا، اور مارکیٹ میں استحکام لانا ممکن ہوگا۔

یہ اقدام حکومت کی مالیاتی حکمت عملی کا حصہ ہے. جس کا مقصد سرمایہ کاروں کے لیے زیادہ پرکشش مواقع فراہم کرنا اور معیشت میں توازن قائم رکھنا ہے۔

نیلامی کی تفصیلات

SBP جلد ہی Buyback کی تفصیلات جیسے کہ Security Type, Target Amount, Auction Schedule، اور Auction Result کا اعلان کرے گا۔ یہ معلومات Refinitiv, Bloomberg اور SBP کی ویب سائٹ پر دستیاب ہوں گی۔

تمام Primary Dealers کو نیلامی میں Competitive Bids جمع کرانے کی اجازت ہوگی۔ مزید برآں، غیر مسابقتی بولیاں بھی موجودہ ہدایات کے مطابق جمع کرائی جا سکتی ہیں۔

اہل شرکاء کو Bloomberg Auction Module (AUPD) پر نیلامی میں بولی جمع کرانے کی اجازت ہوگی۔ ہر بولی کے لیے درج ذیل تفصیلات درکار ہوں گی:

• Bid Price (فی Rs.100 کی اصل قیمت کے مطابق)
• Securities Amount (اصل قیمت)

نیلامی کے تصفیہ کے دن، کامیاب بولی دہندگان کے SGLA سے خریدی گئی Securities کو Debit کر دیا جائے گا. جبکہ ان کے موجودہ اکاؤنٹس کو قبول شدہ رقم کے ساتھ Credit کر دیا جائے گا۔

Marketable Government Securities کی نیلامیوں سے متعلق تمام دیگر قواعد و ضوابط SBP کے مختلف Circulars میں درج ہدایات کے مطابق لاگو ہوں گے۔

SBP کی جانب سے Buyback نیلامیوں کا اعلان ایک اہم مالیاتی اقدام ہے. جو مارکیٹ میں لیکویڈیٹی کو بہتر بنانے میں مدد دے سکتا ہے۔ سرمایہ کاروں کو اس موقع سے فائدہ اٹھانے اور Government Securities میں سرمایہ کاری کے ممکنہ فوائد پر غور کرنا چاہیے۔